#信澳宝藏基#

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在2025年的基金圈，信澳匠心回报的基金经理张明烨绝对是“逆袭黑马”般的存在。这只基金不仅在周期赛道里跑出了碾压级表现，2025年直接冲到同类第一，背后全靠他一套“看得准、调得快、逻辑硬”的投资打法。

一、嗅觉太灵：政策和景气度一变化就精准踩点

玩周期股的核心是“跟对节奏”，张明烨的洞察力简直像装了“雷达”。他总能从宏观政策和行业信号里抓准转向时机，然后快速调仓占坑。

最典型的就是2025年一季度，当时他判断“内需会成为稳增长的抓手”，果断新增了公用事业和国防军工的配置，权重分别给到9.18%和4.89%。选的标的也特精准，比如公用事业里的山高环能、军工里的国光电气，刚好踩中政策驱动的刚需赛道。要知道，一季度国防军工行业指数还跌了2.47%，但他选的军工电子子行业标的反而逆势有收益，这波操作直接帮基金拿到了超额收益——一季度A类份额净值涨了17.34%，远超业绩比较基准的0.44% 。

这种敏锐度不是凭空来的。2024年他更绝，从一季度重仓TMT，到二季度直接清仓，全仓扎进化工、有色这些顺周期板块，把基础化工的权重一路拉到49%。后来2025年氟化工行情爆发，刚好被他稳稳接住，这眼光真是“未卜先知”级别的。

二、战绩说话：2025年逆袭同类第一，周期赛道没对手

光说不练假把式，业绩才是硬道理。信澳匠心回报2025年直接跃升到同类第一，把周期赛道的竞争力展现得明明白白。

看数据更直观：截至2025年9月，这只基金年内净值涨幅高达80.53%，成立以来快翻倍了，年化收益率能到46.74% 。而且不是短期爆发，近一年在8000多只同类里排第90，近三个月直接冲进前3.2%，每个阶段都能跑在前面。更难得的是，他还把风险控住了，2024年最大回撤曾到24%，2025年通过调整直接压到10%以内，比93%的同类都稳 。能有这战绩，选股和行业配置能力缺一不可。他重仓的氟化工板块，前十大里直接占了4个席位，巨化股份、三美股份这些龙头个个能打；加上稀土里的北方稀土，全是顺周期里的“硬通货”。就算2025年7月有天基础化工板块小跌，靠有色金属和军工的上涨也能抵消波动，基金照样涨0.9%，这种平衡能力太关键了。

三、逻辑硬核：框架清晰，拿住就不瞎折腾

很多基金经理靠运气赚的钱，最后会靠实力亏回去，但张明烨的业绩有扎实的框架撑着，根本不是瞎炒，他的核心逻辑就三个字：“顺周期”，张明烨能逆袭，靠的是“看政策的眼、调仓位的手、稳逻辑的芯”，他不是在赌行情，而是把顺周期的产业逻辑摸透了，再靠精准操作兑现收益。对能扛住周期波动、看好资源品长期价值的人来说，这种“逻辑清晰+战绩过硬”的选手，确实值得多关注。毕竟在基金圈，一时赚钱靠运气，一直赚钱靠实力，他显然是后者。@信达澳亚基金

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