1 凯总分析AI和半导体投资策略。

诗雯邀请凯总讨论当前市场热点，重点关注AI和半导体板块。凯总指出，AI仍是全球科技投资主线，建议围绕AI的长期空间、中期景气度和短期业绩进行配置。他分析了年初市场波动，提到监管层维稳措施和成交量变化。针对投资者操作误区，凯总提醒避免过早止盈强势板块。此外，他还展望了春节前后的市场日历效应，并回应了产品规模限购的疑问。

2 东方基金看好半导体设备领域。

诗雯分析了半导体行业的现状，重点提及东方人工智能基金近期表现突出，领涨半导体板块。他强调存储、AI和国产化是三重驱动因素。诗雯还介绍了东方彗星和东方创新科技两只基金，前者在半导体各子行业中轮动，后者覆盖多个科技子行业。他建议投资者关注长期逻辑，适时调整布局，并强调科技自立自强是国家战略。

3 凯凯总分析市场轮动策略。

诗雯与凯凯总讨论了市场热点轮动的投资策略。凯凯总认为，投资者应选择中长期向好的方向，如科技、消费等，并在其中进行波段操作，而非盲目追逐短期热点。他强调了避免随意买入和追涨杀跌的重要性，建议投资者在明确大方向后，结合政策、全球趋势和投资本质进行决策。此外，有色金属板块的投资机会也被提及，研究员何淑阳分析了宏观矛盾对金属价格的影响，指出结构性增长和资源争夺是主要驱动因素。

4 黄金投资逻辑分析及趋势预测。

诗雯讨论了贵金属，尤其是黄金的投资逻辑。他指出，全球秩序重整和美元体系不信任推动黄金价格上涨，地缘政治反复和降息预期进一步支撑金价。他认为短线可追ETF，中长期趋势取决于世界秩序重构进程。此外，他也提到白银虽然跟随黄金上涨，但在金融需求上与黄金有本质区别。最后，他建议投资者关注东方新锐趋势领航基金以分散风险。

5 贵金属投资逻辑与周期展望。

诗雯分析了当前贵金属投资逻辑，指出在降息周期和流动性宽松背景下，黄金和白银具有投资价值，特别是白银可能跟随黄金补涨。他解释了金银比的概念及其对资产配置的意义。此外，诗雯提到光伏产业困境对白银需求的影响，并讨论了大宗商品价格与PPI数据的相互关系，强调黑色金属对PPI的影响更为显著。最后，他建议投资者合理配置周期类资产。

6 诗雯分析传媒游戏行业现状。

诗雯讨论了近期黄金、白银及有色金属的涨势，同时提醒高位波动风险。他回应了关于游戏出海和传媒行业增速的提问，指出行业整体增速不高但部分公司表现突出。诗雯还分析了AI在游戏和影视领域的应用，如AINPC和陪伴类游戏，以及AI工具在影视制作中的降本增效作用。对于游戏传媒的估值，他认为当前处于合理区间，PE约20倍，仍有关注价值。此外，诗雯建议投资者根据个人预期决定是否止盈，并提及新能源车板块的回本情况。

7 游戏和影视行业竞争格局与爆款驱动。

诗雯分析了游戏行业近年表现，指出去年A股游戏板块表现良好，主要因产品集中上线及竞争格局好转。影视方面，春节档预期较低，缺乏大IP支撑。AI对传媒行业短期影响有限，主要在提效而非改变竞争格局。2026年板块关注点包括游戏、影视的低估值机会和AI应用赋能。蒋瑛杰提到AI应用端关注度提升，产业需更多变现途径。

8 算力和应用端各有分化机会。

诗雯指出，今年算力板块会出现分化，重点关注上游紧缺环节如存储和设备公司。人工智能应用端中，电商和编程领域已实现变现，特别是编程自2023年以来持续增长，电商则因转化率提升而受青睐。存储芯片因供需紧张价格持续上涨，2026年仍有投资机会。随着AI技术发展，多模态大模型将进一步拉动存储需求。

9 东方基金展望前沿科技投资机会。

诗雯与嘉宾李玉琪探讨了商业航天、核聚变等前沿科技领域的投资机会。李玉琪认为，AI和商业航天已进入成长阶段，有望全年表现；核聚变等早期技术则存在阶段性机会。他分析了商业航天的市场波动，指出需关注实质性进展的公司。此外，半导体设备等也是值得关注的领域。

10 商业航天和核聚变产业进展分析。

诗雯讨论了商业航天和核聚变产业的当前状况和未来展望。商业航天处于起步阶段，卫星招标量可能超预期，但运力仍是核心瓶颈。核聚变技术仍处于科学验证阶段，今年重点关注招标进展。军工板块因补短板需求和地缘因素可能表现强势，两会前后或有更多催化。半导体设备与商业航天虽同为成长板块，但产业周期不同，业绩兑现节奏各异。

11 全球军费上升趋势明显。

诗雯讨论了俄乌冲突背景下欧洲军费增长的情况，提到中国军费可能继续上调。他分析了军工船舶制造、卫星和商业航天等领域的投资机会，强调市场情绪和政策催化对军工板块的影响。此外，诗雯提到军贸出口的复杂性和中国军工技术的进步，特别是在卫星通信技术方面的领先地位。最后，他建议投资者关注军工补短板的领域和商业航天的长期机会。

12 军工和黄金投资前景看好。

诗雯和嘉宾讨论了军工板块的投资价值，指出地缘风险提升和军工出口成体系化是确定性趋势。军工企业业绩透明度低，但补短板领域如光刻机、稀土、AI等值得关注。黄金和军工被视为非卖品，投资者可参考持有策略。无人机出口展示了中国军工的制造优势。吴浩补充了市场风格对投资策略的影响，强调在单边牛市和震荡市中需调整操作方式。春季躁动行情中，商业航天等概念板块表现活跃。

13 商业航天和半导体设备板块受政策与市场驱动。

诗雯分析了商业航天和半导体设备板块的近期表现。他指出，商业航天行情受国家政策支持，而半导体设备板块因国产存储龙头上市和全球半导体资本开支周期上涨。半导体设备厂商受益于存储价格飙升和扩产预期，订单有望创新高。此外，AI需求推动全球半导体扩产，台积电等公司业绩超预期。年初至今，传媒和有色板块涨幅居前，银行表现较弱。诗雯提醒投资者关注行业轮动，避免盲目追涨杀跌。

14 科技和有色板块年度看好。

诗雯分析了当前市场主线为科技和有色板块，认为短期涨幅较高但仍具空间。他建议投资者根据持有期选择策略，长期投资者可忽略短期波动。提醒热门板块投资需匹配自身风险偏好，并强调买基金需长期视角而非短期博弈。他长期看好科技和有色，认为科技可能推动经济上行周期。

15 看好AI驱动的科技和设备板块。

诗雯分析了科技板块的投资机会，重点看好AI驱动的设备公司，特别是存储和芯片领域。他提到短期市场可能会有波动，但长期前景看好。此外，他强调了监管和市场稳定对长期健康发展的重要性。建议投资者保持冷静，关注中长期机会，避免短期过热风险。