1 科技板块近期回调明显。

孟策提到十月份以来科技板块出现明显调整，尤其是在密集业绩披露期风险偏好受抑制。三季度表现较好的半导体、光模块等细分行业由于前期涨幅过大，近期回调明显。资金从高位板块流出后转向大金融、煤炭等低估值板块避险。

2 市场风格切换近期演绎明显。

孟策分析了近期市场风格切换现象，科技板块存在筹码集中和交易拥挤的问题，短期回调属正常。他认为科技行业的长期行情未结束，但需要消化估值。消费板块目前处于底部，需基本面支撑才能反弹。芯片股回调后仍有投资机会，白酒板块现在处于低位，但需等待数据企稳。

3 中长期配置当前是不错买点。

东方基金孟策指出，当前从中长期角度看是较好的买入时点，但需耐心等待。短期可能出现底部震荡，过程较难熬。社零数据是观察消费需求的重要指标，连续回升可验证消费回暖。半导体设备主题直播下周进行，建议投资者关注。

4 关注三四线城市消费回暖。

珍妮指出一线城市消费相对稳定，但三四线城市更能反映真实消费情况。孟策分析当前市场板块轮动明显，科技板块波动较大，建议投资者保持耐心，长期看好科技和人工智能产业发展。同时，他认为当前估值较低的板块未来也有上行空间。投资者应根据持仓情况采取不同策略。

5 建议耐心等待市场企稳。

孟策认为短期市场节奏难以把握，11月和12月赚钱效应较差，投资者倾向于锁定收益。科技板块近期涨幅较大，短期难以重现。建议投资者耐心等待市场企稳后再参与。对于持仓配置，孟策认为黄金长期看好，但短期波动较大，不建议高位追涨。

6 黄金和科技资产投资策略分析。

孟策讨论了黄金近期突破历史新高后的回调，建议长期持有。他提醒投资者避免追涨，特别是在市场轮动无序的情况下，建议在回调时低吸。科技资产也应在回调时购入。美联储降息对全球资产有影响，尤其是港股更直接受益于流动性释放。A股在历史上预防式降息后表现不错。

7 港股和美股科技股波动较大。

珍妮和孟策讨论了港股和美股科技股的波动情况。港股科技互联网板块波动较大，回调时可以考虑进场。美股科技股估值虽高，但高增长业绩可消化估值。短期调整受降息和交易因素影响，长期仍看好人工智能产业趋势。A股科技资产受美股科技股表现影响较大。汇率问题因专业性不足未深入讨论。15五规划重点关注科技和扩内需，涉及人工智能、商业航天等领域。

8 关注科技创新和扩内需方向。

珍妮和孟策讨论了当前市场主线，认为科技创新和扩内需相关行业政策值得期待。孟策分析了以大金融板块为代表的投资机会，指出银行板块近期因防御属性出现反弹，但市场热点仍集中在科技方向。同时解释了银行板块的周期性表现与资金流动关系。

9 银行板块当前性价比较高。

孟策认为银行板块当前估值和股息率具有吸引力，公募基金持仓占比显示其性价比高，具备防御属性。相比之下，科技板块短期赚钱难度较大。非银板块如券商波动较大，短期参与难度高，但长期可能跟随指数表现。A股科技标的分散且波动大，港股科技则以大型互联网公司为主，波动较小。

10 港股科技股更具投资价值。

孟策认为港股科技股质地优良、估值较低，参与难度较小，而A股科技股估值普遍较高，需仔细甄别。他提到港股科技股估值在20-30倍，明显低于A股的50倍以上。此外，他简要回应了观众关于海外股配置和地产行业的提问，指出海外股收益不错，地产行业以稳为主，未来可能向头部集中。

11 房地产行业仍处下行通道。

孟策分析了当前房地产行业现状，认为行业仍处于下行趋势，政策托举和行业出清是关键。他指出市场对刺激政策有预期，但政策基调仍以稳为主。房地产板块短期建议观望，需关注政策和基本面变化。同时，他提到一线城市核心地段房价有回升迹象，但三四线城市仍在下行，行业分化明显。