1 消费板块行情与投资逻辑分析。

东方基金研究员邵子欣与主持人小鱼讨论了消费板块近期行情，特别是港股消费表现。他们提到板块轮动现象常见，消费板块具有韧性，适合长期投资。还提及了二轮电动车行情、双十一大促等消费热点，并预告了后续持仓诊断活动。

2 双十一促销规则变化明显。

小鱼介绍了今年双十一的特点：促销时间进一步延长，淘天从15号开始预售，整个活动周期拉长到近一个月。相较于去年减少了复杂的跨店满减规则，改用质检等方式优化消费者体验。淘天今年补贴总额增加到350亿，平台承担部分明显提升。建议消费者提前做攻略以获取更多优惠，热门优惠券需准时蹲点抢购。

3 电商平台双十一策略分析。

小鱼|邵子馨分析了今年双十一各大电商平台的策略变化。灰色平台将中秋和双十一活动结合，延长了促销周期，并增加了官方立减和直播等活动。该平台依靠流量优势，通过内容场吸引用户，但商家利润率较低。橙色平台则更注重成交端，利润率相对较高。今年双十一竞争激烈，消费者可以多平台比价，寻找最优价格。

4 讨论电商平台和消费趋势。

小鱼提到红色平台在效率和服务链路上有优势，尤其在家电品类。他观察到该平台在双十一期间表现不同，值得研究。邵子馨讨论了双十一抢券技巧，建议提前做功课。他还提到新消费出海情况，特别是潮玩品类在国际市场受欢迎，近期潮玩展国际客流和商家参与度均有提升。

5 关注制造业品牌出海和消费韧性。

小鱼提到中国制造业出海的机会，如义乌和东莞的产品具有竞争力。他还分析了线上和线下消费的现状，指出线上渠道趋向稳态，线下商店通过调整策略求生存。消费板块具有韧性，适合防御性配置。

6 消费主题基金介绍及投资见解。

小鱼介绍了东方城镇消费主题混合基金，指出其重仓白酒和医美板块，建议感兴趣投资者关注。他分享了对消费细分赛道的看法，提到潮玩行业受益于代际迁移，需求增长带动上游盈利能力提升。邵子馨补充了新消费带来的良性循环效应，指出潮玩行业景气度高，强调投资需了解标的并匹配风险偏好。

7 玩具展分化明显，赛道机会多样。

邵子馨指出玩具展品类分化显著，糖浆毛绒等新品热度高，积木人等传统品类竞争激烈但缺乏新品牌。龙头企业集中度高，小厂商竞争激烈。行业呈现结构性迭代，不同品类存在周期性机会。小车类产品稳定受欢迎，微型化趋势明显。展会热度较4月有所下降，但有自有IP的头部品牌仍表现从容。

8 金价急涨影响黄金珠宝消费。

小鱼和邵子馨讨论了金价持续攀升对黄金珠宝消费的影响。他们指出，金价急涨可能对终端销售形成压力，虽然目前销售尚可支撑，但需谨慎看待。四季度是行业关键节点，需关注金价走势和行业数据。他们还提到，金价温和波动对市场更有利，急涨可能抑制需求。此外，他们分析了听众的持仓情况，建议均衡配置。

9 持仓建议和黄金投资。

邵子馨建议根据个人风险承受能力调整持仓结构，稳健投资者可增加债基产品如东方天意。黄金投资热度高，投资者可关注实物黄金、黄金ETF及重仓黄金股的基金，如东方新锐趋势领航，其近期表现较好。黄金上涨反映了市场对纸币信任的担忧。

10 黄金投资逻辑与市场分析。

小鱼和邵子馨讨论了黄金投资的逻辑和市场表现。他们提到黄金价格自去年以来持续上涨，并分析了美联储降息周期对黄金的利好影响。嘉宾分享了投资者在回调时的心理状态，强调对资产认知的重要性。他们还提到央行增持黄金的情况，认为长期逻辑比短期波动更重要。

11 金价横盘促进行业分化。

小鱼指出今年金价横盘阶段导致饰品行业分化。终端消费不景气倒逼上游产品革新，部分品牌通过开发精美一口价产品实现增长。直营模式企业对市场变化更敏感，调整及时的企业获得红利。行业开店节奏变化，部分品牌门店数量回升。他提醒当前金价处于历史高位需注意风险，并推荐关注东方人工智能主题混合基金。

12 黄金销售线上线下并存，线下为主。

小鱼和邵子馨讨论了黄金珠宝的销售渠道变化。线上销售以低价小克重产品为主，如金条和小饰品，但整体体量较小。大克重和高价值产品仍以线下销售为主，消费者更倾向于线验。游戏传媒板块近期有小波动，CS go和梦幻西游装备保值性较高。直播最后预告了下期新消费板块的讨论。