1 基金投资需谨慎。

高钢杰强调投资前需阅读基金合同和招募说明书，选择符合风险承受能力的基金基金管理人承诺勤勉尽责，但不保证盈利或最低收益观点仅代表个人，不作为投资建议禁止第三方机构擅自传播或修改内容。

2 市场震荡格局延续。

高钢杰分析了近期市场走势偏弱的原因，认为向下空间有限但向上存在困扰他指出地缘政治和贸易战关税问题尚未清晰，三季度经济情况值得关注同时，新能源和汽车等行业内部竞争激烈，存在结构性调整压力。

3 关税和流动性风险影响市场。

高钢杰分析了关税政策对出口和产业链的潜在影响，以及美日国债收益率上行引发的全球流动性风险他指出，这些因素可能加剧企业盈利压力，制约资本市场表现，并导致中小盘股波动加大此外，欧美关税谈判的不确定性也为市场带来额外压力。

4 关税阴影笼罩高风险资产。

高钢杰分析了关税对美债和美元流动性的影响，指出贸易摩擦导致美元需求下降，资金回流减少，美债收益率飙升黄金因美元信用问题表现强势，央行增配黄金美元流动性减少可能影响全球资产定价。

5 黄金价格远高于开采成本。

高钢杰指出黄金当前价格远超开采成本，体现其金融属性和避险情绪他建议资产组合中配置5%-10%的黄金此外，他提到香港市场变化，南下资金增加，港股IPO加速，吸引国际投资者，有助于人民币回流和资本市场稳定。

6 流动性担忧与消费医药行情。

高钢杰分析了当前市场流动性担忧对港股和A股的影响，指出消费和创新药板块近期表现较好他认为政策支持、需求复苏和新业态出现是消费板块上涨的主因，而创新药板块则因长期低迷后基本面改善和政策支持迎来反弹。

7 创新药赛道表现优异。

高钢杰分析了创新药赛道表现优异的原因，包括海外需求不受关税影响等他认为市场可能继续选择阻力最小的方向投资，但本质是结构性行情供给端竞争力强，出口占比提升，但关税和摩擦可能影响需求增速内需潜力大，政策可能支持扩内需，释放消费需求内卷式竞争加剧，企业利润受压，资本市场反应明显。

8 汽车行业面临供需错配压力。

高钢杰分析了汽车行业面临的供需错配问题，指出虽然国内市场竞争激烈，但出口市场潜力大，智能化电动化趋势明显他认为汽车行业仍有发展空间，建议投资者在回调时配置核心资产，关注政策支持带来的机会。

9 内需和科技板块值得关注。

高钢杰指出内需方向今年仍有投资机会，特别是基础消费品和提供情绪价值的低价产品如化妆品、盲盒等科技板块尤其是AI赋能领域值得中长期布局港股创新药公司近期表现较好，稳定币政策出台可能为金融市场带来新流动性。

10 智能车发展受政策与AI技术推动。

高钢杰指出，汽车产业是高端制造业的代表，电动化和智能化是当前发展重点政策支持与AI大模型技术相辅相成，推动智能驾驶技术进步中国在数据积累和场景应用上有优势，能快速迭代更新制造业与科技领域协同发展，提升国际竞争力小盘股波动较大，受流动性和政策影响，资金可能流向大中盘股。

11 资金流向大中盘导致中小盘流动性不足。

高钢杰指出市场资金正从中小微盘流向中国800等大中盘标的，导致中小盘流动性下降，量化基金波段操作难度加大他建议投资者在中小盘中需精选潜在优质标的，但这类机会较前期更少。