行业层面：需求预期调整与技术商业化分歧

CPO技术的商业化进程与市场需求预期的分歧是本轮调整的核心矛盾。尽管CPO技术被视为提升光通信系统效率的关键方案，尤其在数据中心、云计算及AI算力领域具有广阔应用前景，但其实际落地速度与成本效益问题仍存不确定性。近期，市场对AI算力需求的预期出现调整，部分机构下调了对高端AI芯片出货量的预测，引发对CPO需求的连锁反应。此外，云计算行业资本支出增速放缓的预期，也削弱了市场对CPO需求的信心。

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