这几天，基金发行创阶段性新低的事，引起了很多投资者的关注，甚至发行困难还上了基金热搜。

但是，一些老基民却从中嗅出了不同的投资味道……

买基金的逆向思维

根据Wind数据显示，以认购起始日为依据，今年5月份仅有43只新基金，创下近5年以来新低。不过，其中还有三分之一是债类基金。

剔除后的数据那真是冷到极点，堪称冰点。

不过在这个冰点之时坚持投资基金，收益却更加给力！

第一，回测偏股混合型基金指数。

如果将基金发行显著下降称为市场“冰点期”，则在近10年市场共出现10次“冰点期”。

以万得偏股混合型基金指数为测算指标，截至2023年6月5日，在10次市场“冰点期”买入基金，持有1年正收益率概率80%，持有3年和持有至今正收益概率均是90%。

同时持有时间越长收益率越高，比如持有3年，10次“冰点期”平均收益42.68%。

数据来源：Wind；2013年6月7日-2023年6月6日；以对应月份1日为起始日

第二，回测股债利差数据。

根据天风证券研究所研报显示：当前股债收益差再一次回到了接近-2X标准差的位置。而回顾A股之后的行情，每次股债收益差到达-2X标准差后，市场都会企稳甚至大幅上涨。

比如2016年1月底、2019年1月、2020年3月底、2022年10月底，多是牛熊切换的关键转折点。

综合以上信息可以看出：在市场冰点期之时，不一定是市场的最低点，但之后市场经常大幅反弹，甚至不乏牛熊转换关键时点，持有时间越长收益也越高。

因此，目前是一个很好的逆向布局阶段。

此外Bo姐认为，利好和利空如同硬币的正反面，两者永恒相依相存。市场也确实存在不少利空，但是市场哪年哪时哪刻没有利空、没有风险？

高峰时冷静一点，低谷时勇敢一点。

多次精准判断“市场转折点”

与此同时，在市场低位之时，一些真正具备投资远见的基金公司正坚定的逆势布局。比如鹏扬基金，就在持续做“逆行者”，敢于逆势布局。

Bo姐统计了下，根据iFind数据显示，截至2023年6月12日，鹏扬基金近1年来发行13只公募基金产品，以权益基金产品为主阵地，辅以“固收+”和债类基金。

此外，鹏扬的发展非常迅速，成立7年资产管理规模已超1400亿元。

业绩也很稳，海通证券数据显示，鹏扬基金过去五年权益类资产业绩在111家基金公司中排名第5；鹏扬的债券投资能力也同样优秀，获得海通证券三年期、五年期双五星评级。

之所以这样，是因为鹏扬在这两方面下了真功夫：

第一，创始团队及核心骨干持股。

相信大家都知道，基金公司最核心资产是人才。想要吸引和留住人才，最重要的可能就是股权，让人有“当家做主”的感觉，自己给自己干，而非“大锅饭”。

目前，鹏扬基金创始团队及核心骨干持股的激励政策吸引了不少优秀人才。由此可见鹏扬在团队稳定性、员工激励以及投研人才吸引方面下了多大功夫。

第二，多次精准判断“市场转折点”，具有强大的宏观投研能力。

鹏扬基金掌舵人是很多基民耳熟能详的杨爱斌，是国内最早、最优秀的债券基金经理之一，也是中国阳光私募转向公募基金的第一人，擅长通过宏观经济分析预判市场做大类资产配置，能够在市场重大转折期精准布局。

2016年四季度，债市暴跌，鹏扬基金成功逃顶并大举做空。2017年股市核心资产大涨，市场对股市乐观，对债市特别悲观，而鹏扬从2017年四季度开始坚定不移看多债市，在债市最低点布局， 2018年债市暴涨，鹏扬旗下多只债基获得了良好的收益，在牛市来临的时候，鹏扬证明了自己把握债券投资机会的能力。

还有前两年医药医疗板块大涨之时，杨爱斌认为医疗板块当时已经过热，“确实有很多优秀的公司，但是市场已经给了太高的估值。”

后面的医药连续回调，相信大家都看在眼里。

通过以上内容不难看出，鹏扬基金具有这样几个显著投资标签：宏观研究能力强劲、理性、睿智、逆人性投资、中长期业绩出色。

“稳中求胜”的巾帼女将

目前，鹏扬旗下正处于逆势布局阶段的基金，主要是鹏扬均衡成长混合（A：017702；C：017703）。

数据来源：天天基金网；截至2023年6月12日

拟任基金经理吴西燕，目前有17年证券从业经验，管理公募基金6年，是不折不扣的投资女将。

从投研经历来看，吴西燕曾任一家著名海外投资机构中国区股票总监，后来加入了公募基金领域。

丰富的投研经历，让吴西燕的投资风格向稳中求胜靠拢：坚持深度研究行业、自上而下精选个股，擅长选择合理价格下的成长型股票，赚取估值和业绩增长的收益。

同时，吴西燕不做极端性的行业配置和高集中度持仓，行业相关度较低，持股集中度也相对较低。

这样一来，不仅业绩表现稳中求胜，而且能大幅优化基金的净值波动，给到基民稳稳的投资体验！

比如吴西燕管理的鹏扬消费行业混合A，虽然消费主线的食品饮料在持续回调，但吴西燕却取到了较高的超额收益，跑赢业绩基准超7.17%。

数据来源：Wind；同类基金指数为Wind偏股混合基金指数；统计区间2022/8/9-2023/4/28

以及她管理的鹏扬景合六个月持有混合，这是只偏债混合基金，股债资产配比是3:7。

但基金成立以来业绩表现同样不俗，更是在沪深300指数大跌20.3%的环境下，逆势斩获11.86%的正收益，超额收益高达32.16%。

数据来源：天天基金网；截至2023年6月9日

未来投资方向上，吴西燕管理的鹏扬均衡成长混合主要关注5大方向：

1、经济复苏反转：包括食品饮料、纺织服装、家具家电等地产链、旅游出行链；

2、电力运营商：水电、火电；

3、农林牧渔：养殖、动保；

4、大金融；

5、高端制造。

面对这只优点颇多的混合基金，鹏扬基金总经理杨爱斌也再次出手，信心自购100万！

最后跟大家总结下bo姐的观点：从上述数据不难看出，吴西燕是位擅长“稳中求胜”的巾帼女将，且背靠股债双优、宏观投研强劲的鹏扬基金，所管理的鹏扬均衡成长混合（A：017702；C：017703），自然值得我们重点关注。

回到市场行情，对中长期投资者来说，目前快速反弹固然开心，但也无须害怕继续下跌。要意识到下跌不一定是风险，下跌之后逢低买入，长期收益反而会更高（CIS）。

完整风险提示：

【风险提示】本文仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。

历史回测数据并不代表未来实际收益状况，也不代表基金未来业绩表现，结果仅供参考。基金的过往业绩并不预示其未来表现，管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，在全面了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的基金品种进行投资。

往期回顾

《高考作文：我买了基金，却控制不了它》

《基金不停下跌时，基金经理在做什么？》

《最狠跌超30%！27只“稳健”基金把基民跌懵了》

《抄底！基金经理500万，基金公司4.4亿！》