#天天基金调研团# $嘉实信息产业股票发起式C$

在科技飞速发展的时代，人工智能（AI）产业无疑是最具潜力与活力的领域之一。2025年5月9日16时，我有幸参与了科技猎手李涛的调研会，此次经历让我对李涛经理和他执掌的嘉实信息产业（A/C）有了更为深刻的认识与理解，也为我在科技投资领域打开了一扇全新的认知之窗。

一、投资框架与策略的深度剖析

李涛经理在调研会上，首先分享了他独特的投资框架，其核心围绕着对科技产业发展趋势的精准把握和深度理解。他认为，科技行业的投资不能仅仅着眼于短期的市场波动，而要从更宏观的视角，深入研究产业发展的底层逻辑和长期趋势。这一观点让我意识到，在科技投资中，不能被短期的热点所迷惑，而要深入挖掘行业的核心驱动力。

嘉实信息产业作为一只发起式基金，自成立之初便肩负着响应提升自主创新能力、突破关键核心技术的使命，积极布局中国信息产业中的核心龙头公司。李涛经理提到，基金的投资策略是紧密围绕自主可控、数据要素和人工智能等领域展开。在自主可控方面，重点关注半导体工艺和基础应用软件等关键核心技术的国产替代机会；在数据要素领域，积极挖掘数据赋能产业所带来的投资机遇；而在人工智能方面，则聚焦于技术发展对中国信息产业的正面催化作用。

在具体的投资操作中，李涛经理采用了较为积极的投资策略。他通过对产业链的深入研究，构建了“设备 - 材料 - 设计 - 应用”四维评估模型，实现了在不同细分领域的均衡配置，有效对冲了风险。例如，在半导体设备领域，他关注像北方华创这样的龙头企业；在AI芯片方面，海光信息是重要的布局标的；而在工业软件领域，中国软件则备受青睐。这种全面且细致的投资布局，充分体现了他对科技产业链的深刻理解和把握。

二、对AI产业机遇的全新认识

参与此次调研会，最大的收获之一便是对AI产业机遇有了全新且更为深刻的认识。李涛经理指出，以ChatGPT为代表的人工智能应用，已经在全球范围内掀起了新一轮的信息革命，对中国信息产业和数字经济产生了积极的正面反馈。从政策端来看，国家各部委联合推出了一系列科技体制改革措施，营造了有利于科技创新型企业发展的良好生态，为AI产业的发展提供了坚实的政策支持。同时，AI产业自身也处于快速发展的上升期，技术突破不断涌现，应用场景持续拓展，市场潜力巨大。

然而，李涛经理也强调，看好AI产业机遇并不意味着接下来AI产业赛道就能一帆风顺。虽然AI产业前景光明，但道路依然曲折艰难。目前，AI产业仍面临着诸多挑战，如关键技术的进一步突破、核心算法的优化、数据安全和隐私保护等问题。在投资过程中，需要保持理性和谨慎，不能盲目跟风。一些AI相关标的可能会因为短期内涨幅过大，而基本面无法跟上，从而面临价值证伪的情况。因此，投资者需要具备去伪存真的能力，深入研究企业的基本面和核心竞争力。

从市场表现来看，AI产业的发展也并非一蹴而就。在过去的一段时间里，AI板块经历了多次起伏。这让我认识到，投资AI产业需要有长期的视角和坚定的信念。不能因为短期的市场波动而轻易放弃，要相信随着技术的不断进步和应用场景的不断拓展，AI产业的长期投资价值将会逐步显现。

三、对嘉实信息产业投资价值的全面分析

嘉实信息产业这只股票基金在投资价值上具有诸多优势亮点。从业绩表现来看，截至2025年4月29日，其单位净值为1.3785，在同类基金中表现出色。在过去的一年里，其涨幅排名在同类基金中位列96/945，成立以来收益率达到了一定水平，大幅跑赢沪深300和中证信息技术指数。这充分证明了李涛经理出色的投资管理能力和该基金在科技投资领域的竞争力。

在投资策略上，嘉实信息产业聚焦于科技产业的核心赛道，尤其是计算机和人工智能相关领域。这种聚焦策略使得基金能够集中资源，深入研究和挖掘这些领域的优质投资机会。同时，基金采用的积极投资策略，使其能够灵活应对市场变化，及时调整持仓结构，把握市场热点。例如，在2024年Q3，基金将海光信息持仓比例提升至9.76%，同期中证人工智能指数上涨24.02% ，这一操作充分体现了基金对市场趋势的敏锐洞察力和精准把握能力。

从风险控制角度来看，李涛经理通过合理的资产配置和风险对冲手段，有效控制了基金的风险。在2025年Q1，通过债券持仓（25国债01占比1.86%）对冲权益市场波动，基金最大回撤控制在-5.67%，显著优于同类平均-8.23%的水平。这表明嘉实信息产业在追求投资收益的同时，也非常注重风险控制，为投资者提供了较为稳健的投资体验。

此外，嘉实信息产业在行业配置上也具有明显的优势。其偏好计算机、电子等TMT行业，偏成长风格。其中，计算机是第一大重仓行业，占比超过66.71％，行业高度集中。这种行业配置策略使得基金能够充分受益于科技产业的发展红利，同时也体现了基金对计算机行业投资机会的坚定看好。

四、对个人投资的启示与指导

李涛经理的投资风格和策略对我的个人投资具有很强的指导意义。他的投资理念让我明白，在投资过程中，首先要对所投资的行业有深入的了解和研究，不能仅仅依赖于市场热点和短期消息。要像他一样，构建自己的投资框架，从宏观的产业趋势到微观的企业基本面，进行全面的分析和评估。

在风险控制方面，我也从李涛经理的投资策略中学到了很多。投资不能只追求高收益而忽视风险，要通过合理的资产配置和风险对冲手段，降低投资组合的风险。同时，要有长期投资的理念，不能被短期的市场波动所左右。在科技投资领域，技术发展日新月异，行业变化迅速，只有具备长期投资的眼光，才能真正分享到科技产业发展带来的红利。

此次参与李涛经理的调研会，让我受益匪浅。不仅对嘉实信息产业这只基金有了全面的认识，也对科技投资，尤其是AI产业投资有了更为深刻的理解。在未来的投资道路上，我将借鉴李涛经理的投资理念和策略，结合自己的投资目标和风险承受能力，做出更加理性和明智的投资决策。同时，我也将持续关注嘉实信息产业的发展，期待它在科技投资领域继续创造优异的业绩。@嘉实基金 @天天精华君 @平衡之星 $嘉实信息产业股票发起式A$