#天天基金调研团# +$嘉实信息产业股票发起式A(OTCFUND|017488)$ +$嘉实信息产业股票发起式C(OTCFUND|017489)$ ；
作为一名普通的投资者，我始终相信，科技是推动时代前进的核心动力。每天打开手机，AI算法推送的新闻、扫码支付的便捷、远程办公的高效……这些细节让我深刻感受到科技对生活的重塑。然而，面对A股市场的波动，如何将这种认知转化为投资回报，曾让我感到迷茫。直到我接触到嘉实信息产业股票发起式C（017489），这只聚焦信息产业的基金，让我看到了科技投资的新可能。它的基金经理李涛对AI与半导体行业的深刻洞察，以及基金在震荡行情中的韧性表现，让我决定深入研究其投资逻辑。
一、科技板块：长期主义的黄金赛道
科技板块的投资价值，早已超越短期市场情绪的波动。从政策层面看，“十四五”规划将科技创新列为国家战略，半导体大基金三期注资、鸿蒙系统推广等举措，都在加速国产替代进程。而从市场需求端，AI算力需求的爆发式增长（如头部互联网企业大幅上调AI预算），正在催生类似“互联网+”的投资热潮[citation:用户资料]。
核心逻辑在于“不可逆性”：无论是半导体产业链的自主可控，还是AI应用从“工具”升级为“生产力引擎”，这些趋势均具备长期性。以基金重仓的海光信息、中科曙光为例，两者分别代表国产芯片与算力基础设施的核心力量，其业务增长与政策支持、市场需求高度绑定。
二、AI赋能下的投资机遇：聚焦三大核心领域
李涛在基金季报中多次强调，AI不仅是技术革命，更是产业生态的重构。从投资角度看，可重点关注以下方向：
1. 算力基建：AI训练需要庞大的算力支持，GPU、服务器（如浪潮信息）、数据中心（如紫光股份）需求持续攀升，基金持仓中这类标的占比超20%。
2. 应用落地：AI+医疗、AI+制造等场景逐渐成熟，莱斯信息的智能交通解决方案、中国软件的政务信息化系统均是典型案例。
3. 国产替代：半导体设备、EDA工具等“卡脖子”环节突破在即，海光信息的国产CPU已实现规模化应用。
三、2025年行情展望：震荡中孕育新机
当前市场的分歧主要源于对经济复苏力度与海外流动性收紧的担忧。但从三方面看，科技板块有望走出独立行情：
- 估值优势：经历2024年调整后，中证TMT指数PE处于历史30%分位，安全边际显著。
- 政策催化：数字经济与信创领域的财政投入加码，如“东数西算”工程直接拉动服务器采购需求。
- 技术周期：半导体库存周期见底，AI大模型训练进入密集期，行业景气度拐点临近。
四、为何选择嘉实信息产业股票发起式C？
1. 基金经理：深耕科技赛道的“产业猎手”
李涛拥有15年投研经验，曾任广发、建信基金研究员，对科技产业链上下游有深刻认知。尽管其管理的北交所基金受板块拖累表现不佳，但信息产业基金自2022年12月成立以来，累计回报达41%，远超沪深300指数。他的投资风格偏成长，但注重估值匹配度，换手率464%显示其灵活调仓能力。
2. 持仓结构：高集中度与动态优化
基金前十大重仓股占比近70%，聚焦半导体、算力、软件等核心领域。以2025年一季度为例，海光信息（9.76%）、中科曙光（9.45%）等龙头占比显著，同时适时增配兆易创新（存储芯片）、云赛智联（智慧城市）等新兴标的。这种“核心持仓+边际突破”的组合，兼顾了稳定性与进攻性。
3. 机构背书与风险控制
截至2024年末，机构持有份额占比36.23%，显示专业投资者的认可。此外，基金采用衍生品对冲波动，季报中明确提到“通过股指期货管理回撤”。
4. 公司平台与自购信心
嘉实基金作为头部公募，在科技投研上资源丰厚，团队覆盖全产业链调研。值得一提的是，该基金为“发起式”产品，管理人自有资金认购超1000万元，与投资者利益深度绑定。
投资科技板块，需要对抗短期的噪声，拥抱长期的确定性。嘉实信息产业股票发起式C（017489）通过精准的行业聚焦、灵活的策略调整，为普通投资者提供了参与科技革命的优质工具。正如李涛在季报中所言：“信心的重建需要时间，但产业趋势不会缺席。” 对于愿意伴随中国科技崛起的人来说，这只基金或许正是那艘驶向未来的方舟。
@嘉实基金