#“AI泡沫”还是“AI革命”？#你们有没有发现，最近AI板块就像坐过山车一样，上上下下，刺激得堪比追剧《狂飙》！你知道吗，前脚刚冲上云霄，后脚就给你来个自由落体，真的是让人心跳加速、血压拉满！
其实啊，这波波动真不算啥大事儿。说白了，就是市场情绪在“发朋友圈”——高兴了疯狂点赞，一有风吹草动立马取关。资金也是人嘛，也有小情绪！AI火的时候，大家蜂拥而入，生怕错过一个亿；结果美联储那边一咳嗽，说降息可能要往后拖，全球科技股就开始打喷嚏，AI也跟着感冒了。
再加上，OpenAI还跑出来说要“封禁中国AI”，好家伙，这不是相当于游戏开局直接被ban了个主力英雄吗？市场一听，瞬间冷静下来：哎哟，竞争这么卷？那我先撤为敬！于是股价一哆嗦，调整开始了。
而且技术面上看，AI板块从2024年一路狂奔到现在，早就成了“班里最靓的仔”。涨多了总得喘口气吧？这就跟吃自助餐一样，吃到扶墙走之后，必须躺平消化一下。现在的回调，不过是AI在沙发上葛优瘫，歇会儿再战！
但是！注意转折来了——长期来看，AI可不是昙花一现的网红，它是要当顶流的命！
首先，国家队亲自下场打call！国务院都发文了，《人工智能+行动》安排得明明白白，这支持力度，堪比爸妈给你全款买房！尤其是港股那些科技公司，简直是站在政策风口上的猪，想不飞都难。
其次，产业趋势已经起飞。AI不再是实验室里的“科幻片”，它现在是实打实能赚钱的“商业大片”！大模型训练需要算力，算力需要硬件支撑，光模块就是数据传输的“高速公路”。现在800G以上的高端产品，订单多到生产线都要加班加点，老板看了财报笑出八颗牙！
更猛的是，全球资本正在疯狂撒钱。北美四大云厂商一个个豪气冲天：微软说2026年还要加大投入，增长率直接干过前一年；亚马逊更是霸气放出话来：明年资本开支1250亿美元！朋友们，这是什么概念？相当于他们不是在建数据中心，是在造数字时代的长城啊！
所以问题来了：咱们普通人咋办？
如果你是短线玩家，喜欢快进快出，那我劝你悠着点。现在算力板块就像高温铁板上的牛排，“滋滋”冒油香是香，但容易糊！前期涨幅太大，三季报一结束，利好兑现变利空，资金已经开始玩“高切低”——高位套现，转头扑向新热点。千万不要头脑一热闭眼跟风冲进去，搞不好就成了“接盘侠”。
但如果你是长线选手，那就稳住别浪！记住一句话：风浪越大，鱼越贵。与其天天盯K线图焦虑，不如看看基本面。比如那个聚焦AI硬件一些指数，营收和利润双双开花，增长势头像开了挂，未来还能继续carry全场。
AI短期震荡很正常，就像手机充电时偶尔发热，不代表要爆炸。真正的机会，在于你能看得够远、熬得够久。但我知道，AI这一颗，甜度爆表，值得珍藏！
如今，AI 正以惊人的速度发展，成为重塑行业生态的关键力量。大模型的出现，让 AI 从理论走向实践，广泛应用于各个领域。就像电的发明改变了整个工业时代一样，AI 正深刻影响着我们的生产、生活，乃至社会的组织和协作方式。
骑牛看熊认为AI 重构不同行业生态的表现如下：
1.制造业
AI 让生产更加智能。在汽车制造中，AI 实时监测机床振动数据，提前预测故障，减少非计划停机时间，同时优化焊接参数，提高良品率。一些服装企业用 AI 预测流行款式，根据订单数据自动调整生产线，提升库存周转率，实现从大规模生产向按需生产的转变。
2.服务业
在金融领域，AI 已成风控刚需，智能客服、智能投顾、反欺诈等应用广泛，将金融服务从靠经验变为靠数据，既控制风险又提高效率。医疗行业，AI 在影像诊断方面表现出色，看肺结节准确率高，速度快，能补上基层医院专家缺口。
3.政务领域
AI 让办事变得简单。办理营业执照，AI 自动识别相关证件，快速完成审核；社保查询、公积金提取等业务，智能客服随时响应。这将政府端的复杂流程转化为群众端的简单体验，提升了公共服务效率。
4.商业零售
AI 防伪溯源系统保障了商品的真实性和透明度。金天速的 AI 防伪溯源系统结合多种技术，实现商品唯一数字身份、数据不可篡改与全流程可视化，已在多家企业成功落地，推动行业向透明化、智能化与可持续化发展。
AI 提高了各行业的生产效率和服务质量，降低了成本，创造了新的商业模式和就业机会。例如，AI 训练师、伦理审查官等新岗位应运而生。同时，AI 有助于解决一些行业痛点，如医疗资源不均、政务服务效率低等问题。
未来，AI 将与更多技术融合，如物联网、区块链等，形成更加完整、高效的智能生态系统。企业应积极拥抱 AI，设立相关岗位，加强技术研发和人才培养。同时，社会也需要建立相应的法律法规和伦理准则，规范 AI 的发展和应用，让 AI 更好地服务于人类社会。
骑牛看熊认为AI局部泡沫的消解办法，主要有5点：
1.产业落地与融合
AI要和实体经济深度绑定。像在农业、能源等数据匮乏、流程非标的领域，加大AI技术的应用探索，通过实实在在的产业场景去验证AI的价值。像科技部原副部长李萌认为，中国实施“人工智能 +”，在各行各业先用起来，能致富、能减负，在应用中迭代技术，构筑抵御泡沫的基础。打个比方，建设智能农场，用AI监测农作物生长，提高产量、降低成本。
2.关注真实需求
开发者和企业在设计算法和产品时，优先考虑技术的普惠性和社会价值，而非只盯着商业回报。比如在选择算力时，不再盲目追求顶级算力，而是根据实际需求进行匹配，像C端应用不一定非要用B200这么高等级的算力，把资源用在刀刃上。
3.优化资产利用
目前大量数据中心快速建设，但后期运行存在不确定性。可以通过降低芯片成本和进行应用场景分层来压缩泡沫，关键任务用高端芯片，重复性任务使用更廉价方案。比如有的数据中心建在沙漠中，如果没有足够应用支撑，很可能浪费资源，所以要提前做好规划。
4.加强监管引导
监管机构要设置明确的伦理和安全边界，但在具体技术路径上保持包容和开放，鼓励试错。这样能让AI发展在合理框架内进行，避免无序竞争导致的泡沫膨胀。
5.强化适者生存机制
创业公司必须找到真实价值场景，及时调整方向。因为技术突变会迅速改变生态，像数字人行业就有很多公司一天之内技术路线就被颠覆，所以企业要紧跟市场变化，不能过于僵化。
对于AI产业而言，消解局部泡沫是迈向健康发展的必经之路。各参与方需共同努力，让AI技术真正发挥出推动社会进步和经济增长的作用。
想抄作业的来！骑牛看熊持有并看好财通资管数字经济混合发起式C(017484)的投资优势，原因如下：
1.基金基本情况
财通资管数字经济混合发起式C(017484)成立于2022年12月26日，基金管理人为财通证券资产管理有限公司，托管人是上海浦东发展银行股份有限公司，基金经理是包斅文，他从基金成立就开始管理，证券从业经验丰富，有过在多家金融机构任职的经历368101214]。这只基金属于偏股混合型基金，主要投资于国内依法发行上市的股票、债券等，投资于数字经济主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%。
2.基金业绩表现
从业绩来看，它的表现较为亮眼。该基金2022年12月26日成立，截至目前，该基金成立以来收益达到95.59%。今年以来收益71.97%，近一月收益2.24%，近3个月收益率6.98%，近6个月收益44.56%，近一年收益57.96%，近2年收益89.54%。不过基金的过往业绩不代表未来表现，市场情况是不断变化的。
3.紧跟数字经济发展浪潮
数字经济是当下的热门领域，以数据资源作为关键生产要素、以现代信息网络作为重要载体、以信息通信技术的有效使用作为效率提升和经济结构优化的重要推动力。这只基金聚焦数字经济主题相关领域，包括数字产业化和产业数字化。就像站在了时代发展的风口上，有很大的发展潜力。比如数字产业化中的数字产品制造业、数字技术应用业等，以及产业数字化里的智能制造、数字金融等，都是未来经济发展的重要方向。
4.灵活的资产配置策略
该基金通过对国家宏观经济政策的深入分析，在动态跟踪财政政策、货币政策的基础上，判断宏观经济运行所处的经济周期及趋势。然后分析不同政策对各类资产的市场影响和预期收益风险，评估股票、债券等大类资产的估值水平和投资价值，确定投资组合的资产配置比例，并适时进行调整。这就好比一个聪明的舵手，能根据不同的经济环境调整航向，让基金在各种市场情况下都能有较好的表现。
5.专业的基金经理
基金经理包斅文自2022年12月26日开始管理这只基金，截至一定时间，任期回报率达到了88.69%。他有着丰富的投资经验和专业的投资能力，能够运用自己的知识和经验，为基金的投资决策提供有力的支持。就像一位经验丰富的船长，带领着基金这艘大船在投资的海洋中稳健前行。
6.投资目标与定位
财通资管数字经济混合发起式C这只基金，目标是在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过对不同资产类别的优化配置，充分挖掘潜在的数字经济主题相关投资机会，力求实现基金资产的长期稳健增值。简单来说，就是想在数字经济这个大领域里找好的投资标的，让咱们的钱能稳稳地变多。它的比较基准是中证数字经济主题指数收益率75% + 中债综合指数（全价）收益率25%，这意味着它主要盯着数字经济主题的表现，同时也会考虑债券市场的情况。
7.宏观分析确定资产比例
基金通过对国家宏观经济政策的深入分析，动态跟踪财政政策、货币政策，判断宏观经济运行所处的经济周期及趋势。比如，如果经济处于上升期，可能就会增加股票的配置比例；如果经济不太好，可能就会多配置一些债券。就像2024 - 2025年不同时间段，股票、债券和现金的占比就有变化，这都是根据宏观经济情况调整的。
8.聚焦数字经济优质赛道
在股票投资方面，聚焦数字经济优质赛道。从过往持仓来看，板块配置主要偏向海外算力相关的产业链、半导体、国内AI上下游产业链行业等。比如在2024年四季度，基金维持高仓位，聚焦数字经济优质赛道，板块配置主要偏向有并购潜力的国产替代相关的半导体和工业软件行业，以及以自动驾驶为代表的AI产业链等。
9.定量与定性结合选个股
对于与数字经济相关的上市公司，采用定量分析与定性分析相结合的方法进行投资。定量分析会用市盈率法（P/E）、市净率法（P/B）等估值方法，通过估值水平横向和纵向的比较分析，发掘出价值被低估的股票。定性分析主要基于投研团队对公司的案头研究和实地调研，包括所属细分行业情况、公司财务状况、市场供求、商业模式、核心技术等内容，深入分析公司的治理结构、经营管理、竞争优势，来综合判断公司的估值水平和未来盈利空间。
10.优选优质企业
$财通资管数字经济混合发起式C$ 基金将优选行业趋势良好、行业地位稳定、财务状况健康、增长前景明确、有核心竞争力、具有稳定可持续的商业模式、公司治理结构良好并有清晰、合理的发展战略的上市公司纳入备选股票池。就像持仓里的东方财富、长芯博创等公司，都是在数字经济领域有一定地位和发展潜力的企业。
总的来说，如果你认同数字经济的发展前景，并且相信基金经理的投资策略和选股能力，那么这只基金是可以考虑持有的。如果你对数字经济领域感兴趣，并且希望通过专业的基金来分享这个领域的发展红利，那么财通资管数字经济混合发起式C(017484)是一个可以考虑的选择。
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