#AI还能涨多久？#$财通资管数字经济混合发起式A(OTCFUND|017483)$$财通资管数字经济混合发起式C(OTCFUND|017484)$

AI算力链（硬件基建）

逻辑：大模型迭代推动算力需求爆发，服务器、光芯片、PCB板等环节价值量提升。

机会点：

海外算力：GB300服务器放量带动增量零部件需求。

国产替代：先进制程晶圆厂、设备企业突破“0到1”技术，契合国家战略方向。

AI应用层（商业化爆发）

逻辑：算力成本下降推动应用端爆发，反哺算力需求，形成正向循环。

机会点：

垂直领域AI：AI+制药、AI+医疗、AI+金融。

端侧AI：AI眼镜、AI PC等硬件终端通过AI能力重构交互逻辑，小米、苹果等厂商引领超级换机周期。

AI Agent：从试验品走向产品化，Coding Agent、GTM Agent提升企业效率。

半导体设备与材料

逻辑：全球半导体设备出货金额同比增长24%，先进逻辑制程、HBM相关DRAM应用推动需求。

机会点：量测设备、光刻机等细分领域“0到1”突破，国产替代进入从“可用”到“好用”的突破期。

财通资管数字经济混合发起式基金聚焦AI产业链配置， 国内AI链聚焦上游IDC基础设施（、下游AI Agent应用及端侧创新。海外AI链瞄准GB300服务器放量带来的增量零部件机会。国产替代配置重点布局先进制程晶圆厂及潜在“0到1”突破的设备企业，契合国家战略方向。同时通过“低位挖掘预期差”策略，在科技股高波动特性下平衡进攻性与风控意识。

基金经理包斅文成功把握多轮科技周期，其跨市场、跨周期经验使组合兼具弹性与稳定性。2023-2024年AI行情中逆势加仓，把握“上车机会”；2025年提前布局B30a技术落地带来的国内大厂资本开支释放。

财通资管数字经济混合发起式C基金通过“AI主线+国产替代”的双轮驱动策略，精准捕捉了2025年AI产业爆发的核心机遇。其70%的AI仓位聚焦于国内大模型迭代、消费电子创新及海外算力增量，30%的国产替代仓位对冲地缘政治风险，形成攻守兼备的配置。对于希望把握AI浪潮但缺乏个股研究能力的投资者，该基金提供了低成本、分散化的投资工具。@财通证券资管