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相信很多人都有这样一个疑问，
这轮AI行情到低还能持续多久？
近期天天基金组织了针对财通资管基金经理包斅（xio）文访谈，能为上述问题提供参考答案。
包斅文有14年证券从业经验，近4年的公募基金任职经验，先后在券商和保险等机构做过投研工作，2021年加入财通资管团队，曾在2019到2021年精准押中火爆的半导体、信创；2023年AI启动阶段及时介入，拿到了全程收益。此外在保险机构，他最多管过30多个年金组合，纯股票的管理规模就超30亿，也培养了相对稳健的投资风格。
目前在管产品任期内全部盈利，其中规模最大的财通资管数字经济混合发起式基金A（017483），截止2025年9月2日，过去一年的业绩为141.65%，居同类基金前1.1%，业绩优异。
包斅文的投资策略可以概括为“左侧布局” 和 “找预期差”。说白了就是不跟着追涨，专门挑别人没太注意到的低位机会，提前布局。
比如现在他管的财通资管数字经济混合发起式基金A（017483）主要盯着 TMT，仓位分配上70%放在AI上（国内AI占50%，像上游 IDC、下游 AI Agent 应用、AI 眼镜这些都覆盖到了），20%配置到海外链（专门盯明年零部件增量多、还有 GB300 放量的公司），剩下30%扎进国产替代（先进制程的龙头、能从 0 做到 1 的设备公司是重点）。
附基金10大重仓股：
针对AI火爆，他是这么看的：经济虽说复苏弱，但流动性比较好（钱多），迎来技术和商业化应用拐点的AI增长情比较确定，依旧是今年的主线！
附财通资管数字经济混合发起式基金A（017483）各年度业绩和回撤（截止2025/9/2）：
他认为四季度行情会从海外链慢慢转到国内AI，特别期待B30A（英伟达特供中国芯片）如能落地 —— 到时候大厂的资本开支会大增，大模型迭代容易有惊喜，此外9月要出的 AI 眼镜也会为相关的芯片公司带来投资机会。
对于大家担心的估值问题，包斅文归纳称，历史上科技行情的终结，一般是因为逻辑出现损伤或大瑕疵，不会因为估值的极度低而明显修复，也不会因估值过高就大跌。
有人问 “最近行情小跳水，是不是要见顶了”，他直白地说：短期调整反而更健康，只要AI和成长股的大逻辑没破，每次回调其实都是上车的好机会！而且他现在还在慢慢把海外算力的仓位转到国产算力这边，觉得国内AI后续的利好会更多。
整体看，包斅文具有扎实投研基础，也善于把握成长股投资机会，如果看好未来的AI科技行情走，他的这些思路值得借鉴，对应其管理的财通资管数字经济混合发起式基金（A类017483，C类017484）也值得关注。
需要说明的是，科技基金波动较大，参与需要注意控制仓位，并尽量逢低买入或者适度做做网格降低持有成本。
风险提示：基金过往业绩不代表未来表现，投资者应结合自身风险承受能力审慎决策。
$财通资管数字经济混合发起式A$ $财通资管数字经济混合发起式C$
