1 嘉实基金展望2026年科创芯片行情。

田光远回顾了2025年科创芯片板块的行情波动，年初经历了下跌后在一季度末开始回升，并在8、9月份达到峰值，全年涨幅约60%。他提到特朗普关税政策对板块的影响，以及AI和机器人产业对芯片需求的推动作用。当前板块处于回调尾声，预计将迎来新一轮上行。

2 芯片细分赛道2025年表现回顾。

田光远分析了2025年芯片行业各细分赛道表现。年初端侧芯片因AI预期上涨，随后光芯片成为最强赛道，龙头股涨幅超400%。模拟芯片因国产替代逻辑在4月上涨，7-8月算力芯片因H20事件爆发，9月存储芯片因涨价持续走强。他指出芯片投资机会多但难捕捉，建议普通投资者通过基金参与。

3 建议普通投资者通过指数基金布局芯片板块。

田光远建议普通投资者通过嘉实科创芯片指数基金分散个股风险，便捷布局芯片板块。他分析了半导体行业的高估值特性，指出该行业长期估值偏高，低估机会仅出现在系统性下跌时。田光远强调，半导体行业难以通过估值判断买卖时机，并以去年9月行情为例，说明高估值下仍可能出现大幅上涨。

4 半导体投资需综合判断。

田光远指出，半导体板块在2025年7-8月估值达历史高点160倍，但随后两个月涨幅超60%，显示高估值未必阻碍上涨。他建议投资者不要仅看估值，应结合基本面、业绩和市场情绪综合判断。对于普通投资者，逢低定投或加仓是较合适的方式。科创芯片指数因其偏成长性，在高增长逻辑下表现较好，而不同市场逻辑下其他半导体指数可能更优。

5 科创芯片指数具有成长性优势。

田光远分析了2026年半导体投资趋势，强调科创芯片指数在AI和算力芯片领域的优势。他指出中美科技博弈背景下，国产替代和算力芯片自主可控成为核心逻辑。该指数覆盖了科创板龙头公司，弹性较大，适合普通投资者通过指数基金参与。2026年重点关注算力芯片国产化率提升和存储扩展。

6 半导体板块高成长有看点。

田光远分析了半导体设备板块近期上涨的核心逻辑，包括长期上市预期、晶圆厂扩展带动设备投资增速提高，以及国产替代趋势。他预测2026年半导体板块仍将保持高成长性，受益于先进制程存储扩展、龙头公司IPO以及国产设备突破。此外，他提到2025年市场并非单纯的科技行情，各板块需依靠自身逻辑实现上行。

7 软件板块25年表现疲软，26年有望反弹。

田光远分析了2025年软件板块的表现，指出由于缺乏重磅AI应用事件驱动，全年仅在一季度因deep sig带动上涨40%，随后持续回调。目前软件板块处于历史低位，相比高点下跌40%。展望2026年，他认为软件板块因位置低、历史春季躁动特性及潜在AI应用爆发，有望出现反弹和反转机会。

8 软件板块在春季行情中潜力大。

田光远分析了软件板块的投资潜力，指出历史上春季躁动行情中软件表现优异。当前软件板块估值较低，与AI相关且尚未被充分炒作。他认为2026年可能会有AI模型重大突破，推动软件行业增长。此外，AI垂类模型的发展趋势也将利好软件行业。嘉实基金推荐关注相关产品布局软件产业链。

9 软件板块和稀有金属的投资机会。

田光远提到软件板块在春季行情中有望反弹，建议关注长期投资机会。他随后讨论了稀有金属的投资价值，强调其在大国博弈中的核心地位。稀有金属如稀土、锂、钴等因产地集中和国际形势动荡，价格可能出现大幅波动。田光远认为这些因素将持续影响稀有金属的市场表现。

10 稀有金属板块与AI和储能需求紧密相关。

田光远分析了稀有金属板块的前景，指出锂矿、稀土等金属因储能需求和AI技术的推动而具有长期战略价值。他预计2026年稀土价格仍有上涨空间，锂价已显著上涨，而其他小金属可能因供需和地缘冲突出现价格波动。AI对电力、存储的需求将进一步提升稀有金属的需求。美联储降息可能利好金属板块。建议通过中证稀有金属指数进行投资。

11 电池板块储能和固态电池推动增长。

田光远分析了电池板块的投资机会，指出储能需求的爆发和固态电池的技术进步是主要推动力。他提到储能需求占比从过去的10%增长到26年的40%以上，带动板块需求增长。同时，固态电池的量产进展也为行业带来新的增量。他建议投资者关注嘉实中证电池主题基金，但也提醒注意风险等级和自身承受能力。