1 科技赛道调整后布局机会。

滕抒含分析了近期科技板块的调整情况，指出科技股弹性较强，市场情绪修复后表现活跃。他建议从中长期视角关注调整后的子赛道布局机会，并提到全球主要市场科技板块的联动性。上周市场表现中，科技成长板块在A股、港股和美股均有一定反弹，有色金属行业涨幅领先。

2 有色和通信板块近期表现强势。

滕抒含分析了近期市场表现，有色板块因周期修复和景气上行而走强，通信板块受益于AI基建需求，业绩和逻辑支撑明显。国防军工、机械设备等也表现较好，商业航天概念受关注。传媒、房地产等板块相对弱势。他建议关注商业航天和机器人赛道，认为其成长空间大，符合科技竞争趋势。

3 商业航天的概念与价值。

滕抒含解释了商业航天的定义，即以盈利为目的的航天活动，包括火箭发射、卫星制造等。他将其比喻为地球到太空的快递服务，卫星是包裹，火箭是运输工具。商业航天公司提供一条龙服务，满足市场需求，这与过去政府主导的航天活动不同。他还提到当前全球对商业航天的需求大增，尤其是星座组网计划，如美国的星链项目，中国也在积极布局。

4 商业航天需求爆发式增长。

滕抒含指出商业航天需求呈现爆发式增长，国内外卫星发射频率显著提升。我国卫星互联网进入高密度组网期，美国在全球航天发射中占据主导地位。卫星通讯具有地面通讯难以替代的优势，尤其在覆盖范围方面，但地面基站受商业利益限制无法全面覆盖。商业航天发展受到政策支持，建议作为投资主线关注。

5 商业航天发展的重要性和政策支持。

滕抒含分析了地面通信基站的不足，包括覆盖不均、低空经济支撑不足和自然灾害下的脆弱性，指出商业航天能解决这些问题且降低成本。国家政策层面，商业航天已被列入政府工作报告，并出台了五年行动计划，推动高质量发展，包括鼓励技术创新和完善投融资机制，甚至设立国家商业航天发展基金进行支持。

6 商业航天政策支持与投资机会。

滕抒含分析了商业航天的政策支持和发展前景，指出政策力挺将驱动投资。商业航天投融资活跃，产业链各环节资金流入明显。从指数投资角度，建议关注航天军工电子和通信板块，如高端装备细分50指数和国证通信指数，以捕捉商业航天的投资机会。

7 商业航天和机器人产业具有投资潜力。

滕抒含指出商业航天领域发展迅速，国内卫星互联网建设刚起步，未来市场规模可达千亿级。全球主要国家在卫星组网方面竞争激烈。机器人产业也受到关注，美国政策支持力度大，可能成为科技竞赛新焦点。建议关注相关投资机会。

8 机器人板块或成科技新主线。

滕抒含分析了机器人行业的发展前景，认为其符合长期成长空间大、全球主流科技方向、投融资活跃度高等条件，有望成为科技新主线。他提到特斯拉等公司在技术上的突破，以及国内企业的资本化动作，建议通过指数产品布局机器人板块。

9 人形机器人产业潜力巨大。

滕抒含认为人形机器人目前处于发展早期，但产业背景与2019年新能源车相似，存在量变到质变的可能。他对比了两者的宏观背景和产业阶段，指出人形机器人作为AI的现实应用，未来可能替代劳动力，市场规模有望达到5000亿美元以上。虽然产业端可能滞后，但投资端会先行，存在复制新能源车投资机会的可能性。

10 机器人板块投资机会与指数工具。

滕抒含分析了机器人板块的投资机会，指出当前人形机器人产业仍处早期，个股波动较大。他建议通过指数化工具投资，如嘉实中证机器人指数，该指数主要聚焦零部件环节。此外，新能源车厂商可能成为未来机器人主机厂，因此新能源车指数也值得关注。他还提到商业航天和机器人板块符合长期成长、全球竞争和投资热度三个条件，建议通过高端装备细分50指数和通信指数布局。