上周五（11月21日）收盘后，A股迎来重磅事件。

老司基注意到，市场大幅调整之际，16只硬科技主题基金同日火速获批。其中，包含首批7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF、4只科创板芯片设计主题ETF及2只科技主题主动权益类基金。

这一“当日申报、当日获批”的高效节奏，被业内视为监管层对战略性新兴产业的强力支持信号。16只产品，囊括易方达、广发、华泰柏瑞等多家头部玩家。市场预期，这批产品会快速进入募集，首募规模约140-300亿元，直接利好AI、芯片板块。

面对集中涌现的投资机会，跟踪不同指数的ETF有何亮点？双创人工智能、科创芯片与科创芯片设计，这三大硬科技核心指数各自的投资价值如何？

三大指数核心特点对比

我们分别从收益潜力、波动风险、投资逻辑、适配场景等维度，对3大硬科技指数进行详细对比，具体如下：

01，中证科创创业人工智能指数：全产业链布局

作为今年5月14日新发布的指数，该指数首次横跨双创板块，将科创板的硬科技实力与创业板的高成长性和应用活力融为一体。

该指数由科创板和创业板中50只高度聚焦于AI技术研发、硬件支持以及商业化应用的龙头企业组成，覆盖人工智能基础资源、技术和应用领域等AI上中下游产业链。

从行业分布看，该指数前三大权重行业分别为：通信设备（37.9%）、半导体（31.2%）、软件开发（9.3%），代表了国内硬科技与高成长的先锋力量。

数据来源：Wind，时间截至：2025.11.21,行业采用申万二级

前5大成分股累计权重为61.58%，前10大成分股累计权重为71.52%，集中度较高，涵盖中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技、金山办公等具有广泛认知度和市场代表性的AI龙头。

02，上证科创板芯片指数，周期复苏+国产替代双驱动

上证科创板芯片指数，从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的50只个股作为指数样本。

从行业分布来看，该指数聚焦数字芯片设计（50%）、半导体设备（17.5%）和集成电路制造（15.6%），形成了完整的芯片产业布局。

前十大成分股包括：海光信息、寒武纪、澜起科技、中芯国际、中微公司等，涉及芯片设计、晶圆代工、半导体设备等领域的龙头公司。

目前，全球半导体库存去化接近尾声，2025–2026年有望进入新一轮上行周期，国产设备/材料替代空间巨大。

03，上证科创板芯片设计指数，高弹性+高风险

上证科创板芯片设计主题指数则更加聚焦，选取科创板内业务涉及芯片设计领域的30只个股作为指数样本。

从行业分布来看，该指数数字芯片设计和模拟芯片设计合计占比高达95%，极致聚焦芯片产业链中技术含量和附加值最高的设计环节。

前十大成分股包括：寒武纪、海光信息、澜起科技、芯原股份、佰维存储等，清一色为芯片设计企业。

谁是你的菜？

从历史表现来看，截至11月21日，科创创业人工智能指数年内收益率高达72%，大幅领先其他两个指数；从近1年、近3年累计涨幅来看，同样是科创创业人工智能表现最好，区间涨幅分别达到82.94%和179.98%。

数据来源：Wind，时间截至：2025.11.21

但需注意的是，高收益伴随高波动——今年四季度以来，多只AI、芯片主题ETF回调超15%，反映出赛道型指数的周期性波动特征。

综合来看，没有绝对最优的指数，只有最匹配的选择：若坚定看好AI作为新质生产力核心载体的长期价值，且能承受高波动，科创创业人工智能指数是优选；若更看重产业成熟度与业绩确定性，希望分享芯片国产替代的全链红利，科创板芯片指数更合适；若对芯片产业有深入理解，聚焦高附加值环节，芯片设计主题指数则是精准工具。

老司基认为，尽管政策利好密集，投资硬科技赛道仍需关注几大风险：一是技术迭代风险，AI与芯片领域技术路线变化快；二是政策落地节奏，短期政策调整可能引发板块波动；三是流动性风险，新上市ETF可能存在成交不活跃等问题。在科技牛渐成共识的当下，选对赛道、用对工具、保持耐心，方能在未来行情中行稳致远。

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