#下半年行情主线是哪个？#
我看好科技板块，游戏与AI算力行业正经历着深刻变革与蓬勃发展。$长城久祥混合C$基金聚焦这两大领域，在下半年的投资机遇中，其投资价值与潜力备受关注。通过深入剖析行业现状、基金投资策略与业绩表现，我们可以更清晰地了解该基金在下半年的投资前景。
一、游戏与AI算力行业现状与趋势
游戏行业：困境反转，前景光明
游戏行业近年来在困境中积极探索，逐渐展现出反转态势。政策端，版号常态化发放为行业注入强心针，2025年7月国产游戏版号达127个 ，众多游戏公司得以推出新品，开启百家争鸣的新局面。同时，国家对游戏出海的支持力度不断加大，《关于推动网络游戏产业高质量发展的若干措施》等政策助力企业拓展海外市场。中国自主研发游戏在海外市场表现出色，2024年实际销售收入达185.57亿美元，同比增长13.39% ，占国内游戏市场营收约41%，增速远超国内市场。
从业绩表现看，游戏企业上半年成绩亮眼。截至目前，已有多家游戏企业披露上半年业绩预告，ST华通（世纪华通）、游族网络、浙数文化实现翻倍增长，完美世界和冰川网络扭亏为盈。AI技术的深度融合更是为游戏行业带来全新变革。AI不仅提升了游戏研发效率，如DeepSeek等技术使游戏研发效率提升30%，在NPC对话设计、关卡测试等环节实现自动化，以《逆水寒》为例，AI生成任务脚本的时间从2周缩短至3天，人力成本下降40%；还增强了游戏的趣味性与交互性，像《和平精英》中的AI队友“吉莉”已实现实时语音战术协同，并能根据玩家操作习惯动态调整支援策略。
AI算力：需求爆发，持续升级
AI算力作为AI发展的基石，正处于需求爆发式增长阶段。随着AI技术在各领域的广泛应用，从智能安防到医疗影像识别，从智能驾驶到金融风控，对算力的需求呈指数级上升。在技术突破方面，国产AI芯片企业不断发力，燧原科技发布的新一代训推一体AI芯片“燧原L600”，存储容量达144GB，存储带宽达3.6TB/s，互联带宽达800GB/s，算力性能对标英伟达H20 GPU且大幅超越，未来将用于支持万卡、10万卡超大算力集群中心的建设。
政策也在大力推动AI算力发展，各地纷纷出台相关政策，如上海市为推动人工智能发展，发放了6亿元的算力券，降低算力使用成本。全球范围内，AI算力市场规模持续扩张，预计未来几年仍将保持高速增长态势。
二、$长城久祥混合C$ 基金投资策略
投资框架与理念
长城久祥混合C基金采用“自上而下”的大类资产配置策略，通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、利率走势等因素的研究和预测，动态调整基金资产在股票、债券、现金等大类资产的投资比例，以规避市场系统性风险并提高基金收益。在行业配置上，运用“投资时钟理论”，依据经济周期景气度进行行业轮动配置。在个股选择上，优选具备核心竞争力、处于快速成长期且估值合理的优势个股，从公司主营业务优势、成长性以及估值等多维度进行评价。
游戏与AI算力领域的布局
基金在游戏与AI算力领域进行了重点布局。在游戏板块，关注具有创新能力、产品竞争力强且出海优势明显的游戏企业。这些企业能够受益于版号常态化、政策支持出海以及AI技术赋能等行业利好因素，有望实现业绩快速增长。在AI算力领域，重点配置算力芯片、服务器等核心产业链环节的龙头企业。如对中际旭创等龙头个股的精心挑选，充分体现了基金对AI算力行业发展趋势的精准把握。中际旭创作为光模块领域的领先企业，受益于AI算力需求增长，其高速光模块产品市场需求旺盛，为基金带来了可观收益。
三、长城久祥混合C基金业绩表现
历史业绩回顾
长城久祥混合C基金在过往展现出较强的收益获取能力。今年以来取得了超过8%的收益率 ，特别是进入7月后，精准抓住了下半年AI行情主线，不到一个月收益率超过10% ，表现十分亮眼。在不同市场环境下，基金通过灵活调整投资组合，有效应对市场波动。在市场上涨阶段，凭借对游戏与AI算力领域优质个股的布局，充分享受行业发展红利，实现资产快速增值；在市场调整阶段，通过合理的资产配置和个股选择，控制回撤风险，保障基金资产的相对稳定。
与同类基金及业绩比较基准对比
与同类基金相比，长城久祥混合C基金在收益率和风险控制方面表现出色。在收益率上，超越了多数同类基金，在同类排名中位居前列；在风险控制方面，通过有效的资产配置和严格的个股筛选，基金的波动较小，夏普比率较高，体现了良好的风险收益比。与业绩比较基准相比，基金长期跑赢业绩比较基准，证明了基金经理出色的投资管理能力和对行业机会的精准把握。
四、下半年投资机会
潜在投资机会
随着游戏版号持续发放，新游戏不断上线，有望带动游戏企业业绩进一步增长。特别是具有创新性玩法和优质内容的游戏，将在市场竞争中脱颖而出。AI技术在游戏中的应用将更加深入，AI原生游戏等创新游戏形态可能成为市场热点，相关游戏企业有望迎来新的发展机遇。AI算力需求将持续增长，随着大模型的不断迭代和应用场景的拓展，对算力的要求将越来越高。国产AI芯片企业的技术突破和市场份额提升，以及智算中心的建设与运营，都将为投资者带来丰富的投资机会。如燧原科技在全国多地部署的智算中心，为国产AI发展奠定基础，相关产业链企业有望受益。
$长城久祥混合C$ 基金在下半年游戏与AI算力投资机遇中具有独特优势。通过深入分析行业现状与趋势，合理的投资策略以及出色的业绩表现，为投资者提供了参与这两大热门行业发展红利的机会。
