#下半年行情主线是哪个？#
近期市场波动加剧，但部分板块已显现出“困境反转”的潜力。长城久祥C（017462）作为一只灵活配置型基金，其超配游戏和AI算力板块的策略值得关注。这两大领域不仅具备基本面改善的预期，更在政策支持和技术创新的驱动下，展现出较强的中长期投资价值。$长城久祥混合C$
一、游戏行业：政策回暖+业绩复苏，基本面逐步改善
游戏行业此前因版号停发、未成年人防沉迷政策等因素经历了一段调整期，但当前已迎来多重积极信号：
1. 政策支持文化出海，行业环境边际改善国家近年来大力推动文化产业“走出去”，游戏作为文化输出的重要载体，获得了更多政策倾斜。近期版号发放常态化，头部企业如腾讯、网易等新品储备丰富，行业供给端明显回暖。
2. 龙头财报亮眼，新品发布提振预期国内头部游戏公司2023年财报显示，盈利能力逐步修复，部分企业净利润增速回升。同时，多款重磅新游上线后表现强劲，如《逆水寒》手游、《崩坏：星穹铁道》等，带动行业流水增长。
3. 海外市场拓展，全球化布局加速中国游戏企业在东南亚、欧美等市场的份额持续提升，出海收入占比逐年提高。随着全球游戏市场复苏，国内厂商有望进一步抢占增量空间。
综合来看，游戏行业已从“政策压制”转向“业绩驱动”，未来估值修复空间较大，长城久祥C的超配策略符合行业拐点逻辑。
二、AI算力：技术突破+需求爆发，长期成长性明确
AI算力作为支撑大模型训练的核心基础设施，正处于高速发展阶段，其投资逻辑主要体现在两方面：
1. 海外科技巨头持续加码，产业趋势确定英伟达、微软、谷歌等企业不断加大在AI芯片、云计算等领域的投入，英伟达最新财报显示数据中心业务收入同比翻倍，印证了AI算力的旺盛需求。
2. ChatGPT用户数据高增，应用场景持续拓宽ChatGPT的月活跃用户已突破1亿，成为史上增长最快的消费级应用之一。随着多模态大模型的演进，AI算力将在医疗、金融、教育等领域释放更大价值，行业天花板远未触及。
尽管短期市场对AI板块存在估值分歧，但从中长期看，算力基础设施的需求刚性较强，具备“硬科技”属性的企业仍将受益于这一轮技术革命。长城久祥C通过前瞻性布局，有望捕捉这一高成长赛道的红利。
结语：把握“困境反转”机遇，均衡配置攻守兼备
长城久祥C（017462）通过超配游戏和AI算力两大具备“困境反转”特征的板块，既抓住了短期政策与业绩的催化机会，又兼顾了中长期的技术创新红利。在当前市场环境下，这种兼顾弹性与安全边际的配置思路，或能为投资者提供更具性价比的选择。
对于看好科技成长方向的投资者而言，该基金值得重点关注。
