#下半年行情主线是哪个？# 大家好，2025下半场旅程即将开启！面对科技产业的加速变革，我持续看好游戏与AI算力的双赛道协同机遇。游戏产业在政策松绑与AI技术赋能下迎来估值修复，而AI算力在国产替代与多模态应用爆发中构筑长期增长引擎——这两大领域正形成“技术革新→体验升级→商业闭环”的增强循环。接下来我结合【长城久祥C】（017462)$长城久祥混合C$ 这只科技主题基金的评测，和大家聊聊游戏和AI算力。

一、游戏与AI算力：双赛道协同的产业逻辑。

我们首先看游戏产业：这就是政策与技术驱动复苏。

政策松绑释放供给端活力：2025年国产游戏版号审批加速，1-5月发放量同比增长超30%，政策首次明确将游戏纳入“文化娱乐消费重点领域”，为行业提供中长期支撑 。

AI技术重构开发效率与体验：头部厂商采用AI工具使美术生产周期，开发成本降低。可以说技术迭代正在降本增效之路上稳步前进。

出海成为增长第二曲线：据我了解到，2024年中国自研游戏海外收入占比已经达到35%。叠加二次元、武侠题材的文化输出优势，龙头厂商利润空间持续打开 。

然后我们看看AI算力这一块：这是需求爆发与国产替代共振。

推理需求指数级增长：AI应用推动算力消耗有着大幅增长，头部云厂商日消耗量突破新高。

国产芯片渗透率提升：说到半导体芯片，覆盖着AI算力国产替代这条主线，目前在政策催化下国产芯片2025年量产这一大现实呼之欲出。液冷散热、高速连接技术成为突破功耗瓶颈关键 。一旦国产替代能够大规模落地，那后续的应用场景可以说是多的数不胜数啊。

二、长城久祥混合C（017462）：聚焦科技成长的配置工具。

今天我选择通过【长城久祥混合C】（基金代码：017462）这只主动型科技主题基金，和大家深入探讨这一投资方向。这只基金由长城基金刘疆管理，采用经济周期轮动策略，重点配置泛AI、游戏技术、算力基础设施等成长板块 。其核心价值在于：以灵活调仓捕捉科技产业拐点，通过行业分散降低单一技术路线风险，为投资者提供布局双赛道的“工具化解决方案” 。

首先是投资策略与产业趋势契合度。基金经理刘疆采用“投资时钟理论”，根据经济复苏阶段（低利率+需求反弹）重点配置科技成长板块，与当前AI算力投入扩张期、游戏消费复苏期高度匹配 。

在组合构建逻辑方面，刘疆经理既注重短期弹性：重仓游戏技术革新标的，捕捉新品周期与AI玩法落地红利；又关注长期壁垒：布局算力基础设施企业，押注国产替代与多模态应用爆发 。

最后我们看看业绩表现。【长城久祥混合C】的阶段性超额收益显著：2024年收益达12.20%（超越沪深300指数），近一年涨幅47.02%。

三、科技主题基金的配置选择。

今天和大家讨论游戏与AI算力这个赛道其实形成了一个闭环生态：AI算力降低开发成本并革新游戏体验（如智能NPC），游戏出海则为AI应用提供商业化场景与现金流，双向增强逻辑确立 。

而【长城久祥混合C】这只科技主题基金的核心价值在于：我觉得是通过经济周期轮动框架，在科技成长赛道中平衡弹性与确定性。对于我们投资者而言，其价值并非押注单一企业，而是通过关注【长城久祥混合C】，找到一个趋势捕捉工具，当技术变革与政策红利交汇，选择一只与产业共振的基金，或许比追逐个股更需要战略定力。@长城基金