机器人行业正迎来历史性发展机遇，2025 年被普遍视为产业元年，技术突破与商业化进程显著加速。从特斯拉 Optimus 进入量产准备阶段，到北京举办全球首场人形机器人半程马拉松赛，行业热点持续发酵，投资逻辑已从概念炒作转向业绩兑现。

机器人板块的投资机会也十分丰富。产业链上游的零部件供应商，如电机、减速器、传感器等，随着机器人产量的增加，需求有望大幅增长。中游的机器人制造商将受益于产业化进程加速，通过技术创新和规模效应提升竞争力和盈利能力。下游的应用集成商则能根据不同行业需求，开发定制化的机器人解决方案，拓展市场份额。在这一背景下，相关企业有望迎来业绩和估值的双提升。

对于投资者而言，若想参与机器人板块的投资，长城久鑫混合基金是一个不错的选择。该基金重仓拓普集团、三花智控、绿的谐波等核心标的，2025 年一季度前十大持仓中机器人相关股票占比超 40%。基金经理余欢为清华大学通信博士，深度研究机器人产业链，通过 “技术 + 场景” 双轮驱动挖掘高弹性标的。该基金近 1 年收益率 12.10%，在同类产品中排名前 1/8，超额收益主要来自机器人板块配置。通过分散持仓和动态调仓，有效对冲技术路线风险。

机器人产业正处于 “技术突破 - 场景验证 - 量产扩张” 的关键阶段，2025 年将成为商业化落地的分水岭。长城久鑫混合通过聚焦核心零部件、整机制造及 AI 配套，有望充分分享行业红利。

@长城基金