1 美联储降息符合市场预期。

周晶分析了美联储降息的影响，认为这次25基点的降息符合8月以来的市场预期。美股在降息后呈现普涨行情，但大型科技股表现不佳，中小盘科技股等滞涨板块上涨。降息主要是风险管理行为，由于就业数据走弱，受到移民政策调整和AI替代影响，而非经济衰退信号。美国经济二、三季度增长强劲，此次降息属于预防性措施。

2 联储可能更关注就业而非通胀。

周晶认为联储更关注就业数据，预计今年可能降息两次，明年可能超出预期的两次。他提到目前利率水平为4%，若按此降息路径，可能降至3%，但最终可能低至2.5%。关税政策对美国经济有抑制作用，短期影响有限，主要由进口商承担。

3 关税与降息对经济的影响分析。

周晶指出，当前美国关税政策对经济的抑制作用有限，但明年中长期可能显现负面影响，同时关税也被用于平衡特朗普政府的财政支出。此外，他认为近期降息分为防御衰退式和预防性两种，后者通常伴随美股上涨。周晶建议关注AI相关的科技板块，认为随着融资环境宽松，这类企业在资本开支方面将受益，长期来看表现会优于其他板块。

4 美股科技龙头和AI算力板块受青睐。

周晶认为AI算力板块（如英伟达、博通）及美国互联网巨头（Google、Meta等）是未来三个月主要受益方向。他重点介绍了华宝纳斯达克精选基金，该基金主动投资美股科技龙头，目标长期跑赢纳斯达克100指数，重仓股包括英伟达和四大CSP。此外，他还提到另一只偏中小盘的海外科技产品，主要投资颠覆性创新ETF。

5 降息利好美国科技股，建议大盘为主。

周晶认为当前降息环境全面利好美国科技股，短期小盘科技股可能跑赢大盘，但长期仍建议以大盘科技股为主，配置比例建议6:4或7:3。他指出科技股估值应关注动态成长性而非静态估值，并以英伟达为例说明其高成长性可消化当前估值。

6 海外新能源车投资前景分析。

周晶分析了海外新能源车市场，指出美国渗透率远低于中国，长期有提升空间但受政策影响。他重点布局特斯拉，并关注传统车企转型及自驾系统相关公司。华宝海外新能源汽车基金覆盖整车厂、自驾功能提供商和零配件公司，认为全球新能源车渗透率故事仍可持续。此外，周晶认为降息对美国消费板块有利，可能提升居民收入。

7 美国消费和油气板块投资展望。

周晶分析了美国消费板块在降息后的投资机会，认为特斯拉等高科技消费企业值得关注。他提到华宝美国消费基金跟踪标普美国可选消费品精选行业指数，具有科技加消费双重特点。对于油气板块，他认为油价将维持窄幅波动，建议采取低买高卖的交易策略。

8 降息利好港股投资机会。

周晶分析了降息对港股的影响，认为美元走弱将促使资金流入新兴市场，港股估值处于低位具备吸引力。他看好互联网巨头的估值修复，如腾讯、阿里等公司在AI领域的进展，同时建议关注创新药板块，国内生物科技企业研发能力领先，通过BD模式实现成果转化。

9 看好AI科技股和港股互联网。

周晶认为未来1年创新药板块将有新BD落地支撑，但更看好美国AI相关科技股在未来2-3年的表现，尤其是数据中心、算力和应用端。他建议在降息周期中逢低买入美股AI巨头，同时提及港股互联网和生物制药的独特性。华宝基金相关产品包括美股和港股主题基金。