1 港股市场表现亮眼。

张放回顾了A股春节后的强势表现，指出政策驱动和技术突破是主要推动力他提到，主要宽基指数如上证指数和沪深300上涨约4%，创业板指涨幅接近10%市场情绪显著回暖，成交量连续两日突破2万亿政策与流动性共振、消费数据复苏及AI技术突破是A股上涨的核心驱动因素。

2 TMT板块和港股表现强劲。

张放指出，二月份以来，计算机、电子、通信等行业融资净买入额高，推动TMT板块涨幅超15%港股表现更为强势，恒生指数和恒生科技指数分别上涨15%和20%，科技板块尤其突出南下资金净流入超1800亿港元，政策红利和估值修复推动资金回流港股估值低，政策利好，全球资金配置增加，预计反弹将持续。

3 南向资金流入创新高。

张放提到南向资金流入创历史新高，外资因汇率优势和政策风险缓和加速回流科技革命推动人工智能产业链重估，以DeepSeek为代表的国产大模型带动恒生科技指数涨幅超20%半导体和算力领域受资金追捧，盈利修复预期强化政策刺激和企业降本增效有望推动盈利回升，形成估值修复加盈利增长的双击效应政策和资金具有韧性，国内财政计划投入4万亿支持新基建，科技产业持续得到政策扶持美联储降息周期延续，资金长期配置趋势仍在需警惕美联储政策转向和地缘政治博弈带来的短期风险科技股估值修复至合理区间，存在获利回吐压力中长期看，新生产力发展和政策实施加速技术商业化，港股上市公司盈利有望稳中有增张放看好科技成长性、消费复苏板块和高股息红利资产。

4 高股息资产长期避险配置核心方向。

张放讨论了科技成长、消费复苏和高股息红利三条主线，并深入分析了阿里巴巴四季度财报阿里云营收增长13%，验证了AI技术对云计算的催化效应，显示了阿里巴巴在AI基础设施领域的战略定力管理层宣布未来三年将投入超过3800亿用于云与AI硬件建设，资本市场反应积极，港股单日涨幅达14%阿里云有望在国产替代与全球算力竞赛中占据先机，中长期盈利空间可期。

5 政策支持推动科技公司估值修复。

张放分析了互联网公司与DeepSeek合作的影响，包括用户体验升级、AI基础设施成本重构和生态壁垒构建他指出，腾讯和小米等公司通过合作提升了技术迭代优势，增强了市场竞争力，并获得了资本市场的积极反应张放认为，在AI产业链爆发的背景下，港股科技公司可能迎来估值重构。

6 中国科技巨头AI潜力吸引人。

张放介绍了中国科技巨头的AI潜力及其估值优势，认为这些公司从价值股到成长股的共识越来越明晰他还提到华宝中证沪港深新消费指数，该指数跟踪中证沪港深新消费指数，涵盖沪港深三地的新消费领域，自去年2月以来涨幅接近百分之百张放解释了该指数的编制背景，强调新消费领域的投资机会，并指出该指数包含50只市值较大的新消费领域上市公司，反映内地和香港市场新消费主题的整体表现。

7 新消费的定义与前景。

张放介绍了新消费的概念，指出其核心在于与时俱进和不断迭代新消费的主力军是Z时代人群，他们与数字信息技术无缝对接，引领了线上消费、网络游戏、社交和直播带货等新型消费场景新技术如云计算、大数据、人工智能和物联网的发展也推动了新消费的兴起新消费在消费场景和消费品类上与传统消费有显著不同，主要体现在渠道变革、品牌创新和产品服务创新三个方面电商平台因其便利性和信息透明度，已渗透到生活的方方面面，我国电商在全球处于领先地位。

8 我国电商发展领先全球。

张放介绍了我国电商发展的优势，包括互联网普及率高、人口密度大、人工成本低以及物流和支付基础设施的完善他还提到新消费领域的快速增长，如游戏、影视服务和短视频等此外，他分析了沪港深新消费指数的行业分布，指出其以互联网媒体、消费电子和文化娱乐为主，与传统消费指数有较大差异，并强调了港股在新消费指数中的权重占比。

9 新消费指数成长性高。

张放介绍了新消费指数的特点，该指数聚焦新时代消费人群和新技术带来的机遇，行业分布中TMT占比超50%，具有较高的成长性指数每半年动态优化一次，历史表现显示其在牛市中弹性较大，涨幅显著当前市盈率约30倍，处于合理区间，适合逢低参与政策面上，中央强调扩大内需，财政政策积极，为消费行业提供了良好外部环境。

10 座谈会提升市场信心。

座谈会提升了市场对民营企业的信心，有助于融资和资本流动人工智能发展促进互联网企业估值重估沪港深新消费指数成分股以互联网媒体、消费电子、文化娱乐为主，TMT行业权重超50%，港股权重占比70%，受益于港股上涨行情华宝中证沪港深新消费指数基金跟踪该指数，适合看好新消费的投资者产品分为A、C份额，A份额适合长期持有，C份额适合短期投资投资者需了解市场风险，做好多元资产配置。