#“晒晒晒”玩家征集令# 小伙伴们，不知道你们是否注意到了一个有趣的现象：尽管银行存款利率持续走低，但人们对存款的热情似乎并未减退。根据央行最新的八月份金融统计数据显示，前八个月人民币存款增加12.88万亿元。其中，住户存款增加9.65万亿元，非金融企业存款减少2.88万亿元，财政性存款增加9606亿元，非银行业金融机构存款增加3.59万亿元。有没有很纳闷的感觉，这 2024年前八个月，人民币存款增加了12.88万亿，住户存款增加9.65万亿元.....这都谁存的？不是都没有钱吗？说好的呢？不是都挣不来钱吗？现实存款数据上升的太快了，这也难怪现在银行的存款利率是一降再降光，今年都降好几次了，甚至连五年期的有的大行都已经降到1%点多，就这也挡不住存款的数据在上升。
在这样的背景下，我开始探索其他投资渠道，以期获得更高的收益。在低利率环境下，我意识到股票市场的波动性较大，对于像我这样风险偏好较低的投资者来说，债券型基金可能是一个更好的选择。过去20年，中证全债指数屡创新高，实现了4.48%的年化收益率，而年化波动率和区间最大回撤分别为1.70%和-4.28%。这表明，债券类资产在保持一定稳健性的同时，也能获得可观的回报，对风险偏好较低的资金具有较大的吸引力。特别是在2023年以来，尽管权益市场波动不断，但债券市场却呈现出暖意。中证全债指数在2023年的年度涨幅达到了5.23%，且今年以来持续创历史新高，累计上涨超过2%。这进一步增强了我对债券型基金的信心。
在众多债券型基金中，我特别关注了招商基金旗下的——招商鑫嘉中短债债券（A:017307，C:017308）。作为一只纯债基金，业绩当然是非常重要的，先让我谈谈这只基金的收益率。招商鑫嘉中短债债券基金作为避险工具，自2022年12月份成立以来，连续七个季度都实现了正收益。在同类排名中，它始终位居前列。截至2024年10月11号，不到两年的时间，该基金的A类份额累计收益率竟已高达5.44%，近半年来收益率达到1.11%，近一年收益率更是达到了2.98%，中长期业绩均为优秀。
那招商鑫嘉中短债债券基金到底有多稳呢？我们把招商鑫嘉中短债债券基金成立以来的单季度收益情况拆分来看，我们可以发现招商鑫嘉中短债债券基金已经连续七个季度取得正收益。可以说无论什么时间段进入，只要持有一个季度以上，收益都是正的。这种表现，其实正好消除很多人的担忧，没有了亏损的顾虑，只要能看的长远一点，别总盯着当下，做起投资来就没那么害怕了。
我们再来看看这只基金的债券配置。截至最近一个季度，招商鑫嘉中短债债券基金的前五大主要持仓债券包括21浦发银行02、19兴业银行二级01、24农发01、23中国银行CD064、21上海银行，占比分别为9.01%、6.87%、5.55%、5.46%、4.53%。这五大重仓债券合计占比达是31.42%，券种上既有信用债，还有利率债和同业存单，没有重仓单一券种，进一步降低了债券的投资风险。在最新的中期报告中，基金管理人也发表了对接下来的债市看法，表示将继续严控信用风险和流动性风险。在三季度中，招商鑫嘉中短债债券基金A类份额净值增长率为0.54%，同类平均收益率为0.30%，超越了0.24%，超额收益率非常明显。
不过，一只债券基金，最重要的不是收益率多高，毕竟我们是要把它当做银行存款的替代品嘛，所以基金经理对于风险的控制就显得非常重要。这只基金的由李家辉、王景绰两位经理一起共同进行管理运作，其中李家辉经理发挥主导作用。李家辉经理作为招商基金的中生代基金管理人，拥有7年证券从业经历，超3年的公募基金管理经验，具备开阔的全球研究视野，擅长信用风险识别与管理，兼顾把握波段交易机会。在招商鑫嘉中短债债券基金的运作上，李家辉经理会研判当前所处的经济周期的位置，通过灵活调节组合久期来降低组合整体的回撤风险。同时还会研判货币政策的未来方向，调整组合整体的杠杆水平，严控组合整体的信用风险暴露，使组合各类发行主体分布较为均衡，进一步降低招商鑫嘉中短债债券基金的回撤，进而使持有人获得更好的投资体验。
当然，相比股票投资，固收整体上是一个更依赖系统、体系和团队的业务线，经理的“盘感”往往很难持续地支撑团队的前进。因此，作为基金经理，同样也需要在依托基金公司的整体投研实力。而招商基金早已打造了一支高度稳定、专业敬业的固定收益团队，核心投资团队平均从业年限超过十年，实战经验丰富，业务资源广泛。
而且从资产配置的角度来说，配置招商鑫嘉中短债债券基金还可以起到分散风险的作用。在当前的市场环境下，多元化的投资组合是降低风险的有效策略。通过将资金分散投资于不同类型的资产，可以减少单一资产波动对整体投资组合的影响。招商鑫嘉中短债债券基金作为一种固定收益类投资产品，可以作为投资组合中的稳定器，帮助我在追求更高收益的同时，保持资产的安全性和流动性。
最后，我想说的是，存款利率“1时代”也不全然是坏消息，它其实促使我们去思考投资理财还有些啥其他选择，为我们提供了一个开始重新思考资产配置的契机。在这个过程中，我们不仅可以发现更多适合自己的投资产品，还可以通过学习和实践，提升自己的财商和投资能力。所以，让我们拥抱变化，积极适应新时代的投资环境，为自己的财富增长开辟新的道路。
