1 黄俊介绍养老FOF基金。

主持人小椰介绍南方基金经理黄俊，黄俊是南方基金FOF投资部养老FOF基金经理。黄俊和小椰讨论养老话题，提到年轻人开始关注养老规划，包括理财和投资基金。他们还分享了日本学者上野千鹤子的研究，指出主动选择独居的老人生活满意度更高。

2 黄俊分享养老规划建议。

黄俊介绍了我国养老体系的三支柱结构：基本养老保险作为第一支柱，企业年金或职业年金为第二支柱，个人养老金制度为第三支柱。他建议收入较高的中青年群体可充分利用个人养老金账户的税收优惠，进行长期定投以补充养老储备。黄俊强调仅靠基本养老金难以保障高品质退休生活，需要结合额外储蓄和投资规划。

3 个人养老金具有税优和自主优势。

黄俊指出个人养老金在税基和税率上具有节税优势，最高每年可抵税12000元。他建议根据年龄和风险承受能力进行长期规划，中青年可适当增加权益类投资比例。黄俊分享了自己在市场低点定投Y份额的经验，认为当前股市估值处于中间水平，未来回调仍是布局良机。

4 养老基金Y份额的权益仓位和费率优势。

黄俊介绍了养老基金Y份额的特点，包括不同风险等级的权益仓位配置，如保守型10-30%、平衡型50%左右、激进型70-80%。他强调Y份额与A、C份额的权益仓位相同，但Y份额在管理费和申购费上更具优势，长期累积效果显著。此外，目标日期产品可根据退休年龄选择适合的Y份额。

5 养老FOF基金的风险调整策略。

黄俊介绍了养老FOF基金的两种类型：目标风险型和目标日期型。目标日期型基金根据投资者离退休时间调整权益仓位，年轻时配置较高比例，临近退休时逐步降低。目标风险型基金则根据投资者风险偏好选择不同权益仓位的产品。此外，他还提到养老FOF基金的税收优惠，具体节省金额取决于个人税率。

6 养老基金持有期与赎回规则解释。

黄俊介绍了养老基金的持有期概念，明确指出持有期与个人养老金账户锁定不同。他举例说明了一年期产品的赎回规则，强调每笔申购单独计算持有期。他还解释了不同持有期产品如何帮助投资者避免频繁交易，并建议在市场低点时选择中长期产品以克服追涨杀跌习惯。

7 养老FOF产品适合长期稳健投资。

黄俊指出，个人养老金账户内的资金可以灵活调整投资策略，但不建议频繁切换。他建议在市场估值过高时适当止盈，并转换为低风险产品。养老FOF产品通过资产配置降低波动，适合长期投资。小椰补充说，个人养老金账户允许自主选择投资产品，包括存款和各类基金，提供了多样化的投资选择。

8 养老FOF分散风险并稳健增值。

黄俊介绍了养老FOF的特点，主要在于通过多基金和多行业分散风险。FOF可以配置不同风格的基金经理和行业，降低单一行业或债券违约带来的冲击，同时通过再平衡效应获取超额收益。还能投资大宗商品、全球市场等，实现多维度风险分散。适合追求稳健增值的养老投资。

9 FOF产品适合长期理财。

黄俊介绍了FOF产品的优势，包括通过资产配置降低波动、提高风险调整后收益，并适合长期理财需求。FOF产品投资范围灵活，能参与商品型资产和海外资产投资。他还提到养老FOF基金的Y份额有节税和费率优势，长期复利效应下费率差异显著。对于养老投资品类选择，建议根据退休时间和风险承受能力匹配产品类型。

10 低估值定投适合中青年养老投资。

黄俊建议在股市低迷时通过定投方式参与高风险产品，尤其是离退休日较远的中青年投资者。初期小额投资即使出现回撤影响较小，但能积累经验。随着资金规模增长和投资经验丰富，可在低位加大布局，提升养老储蓄规模。长期坚持低点定投、高位止盈的策略有助于改善退休生活质量。

11 黄俊建议定投减少择时风险。

黄俊指出定投能有效降低普通投资者的择时难度，通过分批投入分散长期成本。他提到个人养老金账户的投资优势，包含免税额度、费率优惠及专业管理。个人养老金12000元抵税额度根据个人税率递进扣除，并解释了应纳税所得额的计算方式。养老型基金产品除节税外，还有费率较低的优势，FOF类产品能分散风险、扩大投资范围，基金经理会动态调整配置。

12 FOF基金投资内部产品免除双重收费。

黄俊和小椰解释了FOF基金投资内部产品时免除双重管理费和托管费的政策，并提到投资外部基金虽然会有双重收费，但可通过超额收益弥补。他们还讨论了ETF再平衡策略在市场波动时的优势，以及通过专业筛选和配置获取超额收益的重要性。最后强调了投资者应综合考虑费用和收益，关注养老理财需求和产品选择。