我们在【收藏】固收研究|固收是个啥？固收如何选？低波、中波、高波固收都有哪些好固收？文章中初略透露过如何筛选固收，但最终结果确实非常多，本系列将分低波、中波和高波固收，梳理梳理。

一、低波、中波和高波固收 什么是“固收”？

低波“固收+”，是一类追求在控制波动和回撤的前提下，通过“债券打底，权益增强”的策略，实现稳健增值的产品。低波固收+，非常适合作资产配置中的“压舱石”。可替代传统银行理财、货币基金、纯债基金。

二、低波固收+基金筛选

首先，基础筛选：根据iFind的基金三季报数据，共录得固收+基金3654只，排除掉成立不足3年的、规模小于5亿的、机构持仓占比不足30%的、近一年卡玛比率小于2的、夏普比例小于1的、剔除费率超过0.8%的、权益仓位占比低于10%，还剩45只。

其次，稳定性筛选：由于定位在于替代债基，还要考虑到沉默成本，回撤就不能太大，费率如能继续下降就更好——剔除近一年收益率低于2.5%的、剔除费率超过0.65%的、剔除近一年最大回撤超过3%的、剔除近3年最大回撤超过3%的、剔除近一年波动率超过2.5%的基金，还剩21只。

再次，如果搞成半年或一年的半封闭债券，也就没了流动性的优势，所以要继续排除一年定开、6个月定开这种品种，还剩9只。

三、低波固收+概述

（1）国寿安保尊益信用纯债债券：债券型-纯债，主投信用债，持仓包括特别国债、银行二级资本债等，操作上注重信用风险防范，配置短久期高收益信用债

（2）国寿安保尊诚纯债A：债券型-纯债，均衡配置高等级信用债和利率债。操作灵活，会灵活调整组合久期和杠杆水平，提高波段操作频率。

（3）易方达岁丰添利债券(LOF)C：债券型，可投资可转债，持仓以保护较好的平衡型转债为主。操作上会灵活调整杠杆和久期，积极挖掘个券机会。

（4）广发聚泰混合A：混合型-偏债。股债混合配置，债券部分主攻高等级信用债，灵活调整杠杆久期。会投资可转债作为收益增强，并根据估值灵活调整仓位。

4只基金中，有国寿安保基金债券稳压一头啊，不过盈亏同源，需要更注意收益背后的风险水平！

如果考虑到赎回周期的费率问题话，国寿安保尊诚纯债债券A、易方达岁丰添利债券C、广发聚泰混合C，这三只更符合我的口味~

#青禾创作计划#  $广发聚泰混合A(OTCFUND|001355)$ $易方达岁丰添利债券(LOF)C(OTCFUND|017156)$  $国寿安保尊诚纯债A(OTCFUND|008873)$