1 袁浩讲解新能源投资机会。

袁浩分析了光伏行业的市场行情，认为八月份开始的电信和光伏行情受政策、需求和技术三重因素影响。他指出光伏板块在六月底见底，主线逻辑是破除行业内卷。24年光伏企业经营面临挑战。

2 光伏行业面临价格战困境。

袁浩指出光伏行业供需失衡导致价格跌破成本线，企业陷入困境。行业协会10月召开座谈会试图遏制恶性竞争，但约束力有限。25年6月起国家层面介入治理，通过财经委会议和工信部座谈推动产能有序退出，8月价格法草案为反倾销提供了法律依据。

3 光伏行业反内卷政策见效。

袁浩指出，光伏行业通过政策治理和行业自律，已初步遏制低价竞争，硅料价格从3万回升至5万多元。他认为光伏行业处于底部向上趋势，反内卷是长期过程。光伏作为中国制造业新三样之一，在碳中和目标下需求将持续增长，储能发展也将带动光伏需求。

4 储能行业政策推动和市场前景看好。

袁浩分析了储能行业的两大驱动因素：国内政策优化推动了储能模式发展，包括容量补偿机制和峰谷价差扩大，提升了项目收益率；海外AI数据中心建设带来用电激增，增加了储能配置需求。他认为储能行业未来几年将保持高景气状态，受益于政策支持、市场需求和技术进步的共同作用。

5 储能需求增长驱动行业发展。

袁浩分析了储能需求增长的三个原因：电力峰谷价差拉大、算力与数据中心需求增加以及技术进步降低成本。他指出，光伏行业净利润同比显著增长，硅料环节毛利率修复明显，储能行业正迎来快速发展期。

6 新能源行业迎来筑底回升期。

袁浩分析了新能源行业的现状，指出储能行业景气度高，价格连续回升，头部企业业绩超预期。市场流动性和关注度提升推动了股价上涨，但仍需警惕短期技术性回调。光伏和储能是持续性主线，重点关注技术领先和成本优势的企业。光伏领域存在技术迭代机遇，行业进入筑底回升期，未来将进一步分化。

7 关注新能源行业政策与技术创新。

袁浩分析了新能源行业的发展趋势，重点关注光伏储能板块。他指出政策执行力度、产能退出速度及行业规范细则的落地情况是关键因素。技术上领先的企业和储能需求的蓬勃发展为投资重点。民生加银稳健成长混合基金采取自上而下策略，注重行业配置均衡，优选成长性好、经营稳健的企业，同时考虑估值水平和流动性。

8 袁浩分析储能和光伏行业前景。

袁浩认为储能行业需求持续性取决于经济性，目前收益基准较好，对储能行业有信心。关于硅料价格，他指出头部企业成本在四万元以上，价格有底部区间支撑，未来走势需关注供需情况。整体对行业前景持乐观态度。

9 基金投资需长期关注基本面。

袁浩介绍了民生加银稳健成长混合基金的特点，指出其风险和预期收益介于股票基金和债券基金之间，适合稳健偏风险向上的投资者。他强调定期定额投资虽能平均成本，但不能规避风险或保证收益。投资者应根据自身情况谨慎选择产品，并注意基金过往业绩不代表未来表现。