美股隔夜三大股指集体收跌，投资者在等待本周稍晚举行的美联储年内最后一次货币政策会议。12月9日早盘，港股市场小幅高开后震荡走低。港股短期还处在左侧阶段，反弹还需等待。从中长期配置来看，当前位置有吸引力。A股最近有一定回暖，特别是成交量，昨天市场成交额为2.05万亿元，结束此前连续16个交易日不足2万亿元。这种行情离不开CPO等前期热点板块的回归。可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。

CPO：AI应用的不断落地，将进一步倒逼算力基础设施以及端侧算力基础设施加快建设，因此，持续看好相关产业链的投资机会，首先，以AIDC产业链为代表的光模块、PCB、主设备商以及铜缆等环节，作为算力基础的基本支撑，需求快速释放，产业链迎业绩及估值的戴维斯双击，持续关注$德邦鑫星价值灵活配置混合A$

有色板块：板块今天赢了大幅调整，资金逆市布局。降息周期里供需偏紧的实物资产，即使是较小的供需缺口也有望产生较大的价格弹性。本轮降息周期下，以铜、铝为代表的工业金属超级周期或已来临。看好2026年美国电力投资对铜的需求，储能及替代需求对铝需求的拉动，以及工业金属价格大幅上行对通胀预期的推动$天弘工业有色金属指数C$ 排除了黄金等贵金属，覆盖铜、铝、稀土等战略资源。今年以来收益81.40%，近一月收益8.56%，近一年收益74.04%。近一年，该基金排名同类68/4018，非常优秀的有色鸡。之前没有赶上行情的也不用着急，有色可以作为明年的主线来操作，低吸就可以了。