今天沪指又在4000点上下震荡，自从10月28日沪指首次突破4000点以来，这场拉锯战已延续了9天，小步慢走趋势明显。而港股最近总是比A股稍弱一些。今年的最后两个月，市场大概率呈现震荡上行格局，当然，上涨行情不会一蹴而就，部分获利盘了结可能带来技术性调整，应避免追高。在板块配置上，当前市场处于“政策暖风+产业共振”的关键阶段，建议紧扣科技成长、周期资源与政策驱动三条主线，在把握结构性机会的同时兼顾组合的防御性与弹性。

恒生科技：港股科技龙头广泛分布于AI全产业链，涵盖大模型开发、商业应用及终端生态等环节。随着AI产业规模化提速，这些企业将充分受益于产业变革红利，保持低吸策略不变。

机器人：人形机器人近日迎来多个利好消息，包括小鹏发布新一代人形机器人，优必选和越疆签订机器人大单，字节跳动或进入人形机器人赛道，蓝思科技2025年人形机器人预计出货3000台，工信部表态推动人形机器人技术迭代和产品升级$博时中证机器人指数发起式C$

有色：2025Q3有色板块实现营收24380.50亿元，同比增长9.33%；归母净利润1337.48亿元，同比增长41.88%。有色金属行业虽前景广阔，细分领域却十分繁杂，$天弘工业有色金属指数C$ 精准覆盖铜、铝、稀土等 30 家工业金属领军企业，工业属性纯度与收益锐度明显。从行业构成看，41.6% 的工业金属、27.2% 的小金属与 22.9% 的能源金属形成均衡布局，既有望抓住铜、稀土等主线机会，又兼顾细分赛道弹性。未来几年，工业有色供需缺口大概率将持续且有扩大的趋势