进入9月后，港股表现是优于A股的，而且港股有很多A股没有的稀缺资产，无论提供稳定回报的分红、还是作为结构性机会主线的新消费、AI科技，甚至创新药，港股上市公司结构都相对更具优势，港股作为中国离岸人民币资产同样受益于全球流动性充裕和外资回流，从PB ROE框架下看，港股与全球其他资产比处于性价比中游水平，同样并未显著高估。这两天港股接连调整，国庆中秋之前，可以把握好回调的机会。

新消费：泡泡玛特近期的股价一路走低，自8月底以来的高位，已经累计跌24%，尽管泡泡玛特表现承压，但仍有利好消息传来。未来几个月将是消费旺季，包括内地的国庆及西方的万圣节、感恩节和圣诞节，可以保持关注$南方香港成长灵活配置混合$

恒生科技：恒生科技今天冲高回落，早盘一度涨幅超2%。百度和阿里近期在AI芯片领域取得进展，恒生科技的AI叙事或将得到进一步强化。美联储降息重启，南向资金有望持续流入，在内外资共振以及AI叙事回归的共同催化下，恒生科技估值重构可期。没有港股通账户的投资者或可通过$天弘恒生科技指数(QDII)C$ 一键布局中国AI核心资产。当然，恒生科技的波动是比较大的，我们坚持低吸就可以了。不要盲目追涨。

创新药：创新药今天继续走低，作为年内高人气赛道，创新药此前走势尤为强劲，从创新药股价节奏来看，今年以来主要跟随BD脉冲式上涨。目前创新药投资已经进入alpha阶段，选股因子开始大于beta。耐心等待企稳。$富国中证沪港深创新药产业ETF发起$