降息落地难掩内部分歧，AI巨头财报不达销售预期，美股后市怎么走？看看大湾区史蒂夫汪洋如何解读！

基金动态：

2025年10月27日起，景顺长城纳斯达克科技ETF联接每天每类份额申购上限修改为100元，而纳指科技有A、C、E三个份额，也就是说一天如果同时申购三个份额，最多可以买300元。

2025年11月7日起，主投海外半导体ETF的景顺长城全球半导体芯片产业基金A/C份额每天每类份额申购（含定投）上限修改为100元，一天如果同时申购两个份额，最多可以买200元。

接下来说市场：

上周美股市场结构分化，道指上涨1.05%、标普500下跌0.63%、纳指100下跌1.93%，消费股略有上涨，科技股展望不佳。（数据来源：Wind）

上周的议息会议上美联储如期降息25bp，当前联邦目标利率水平已经降至3.50%-3.75%，这也是今年9月以来连续第三次降息。与此同时，在同期发布的点阵图上，中性预测明年还会有25bp的降息，与9月份相比没有发生变化。同时披露的经济展望（SEP）中，美联储对明年美国经济的增长持乐观态度：相对于9月份的预测，与会者将2026年美国经济增速预期大幅上调至2.3%（此前为1.8%），失业率预测维持在4.4%不变，而PCE通胀预期则下调至2.4%（此前为2.6%），核心PCE通胀预期下调至2.5%（此前为2.6%）。在政策声明中的措辞调整则鹰鸽互现：声明承认失业率上升，删掉了此前“维持低位”的表述，明显偏鸽；而另一方面，“进一步调整利率的幅度和时机”这一表述再度出现在声明中——这属于鹰派信号，因为在2024年12月的声明中也出现过这一说法，当时FOMC正准备进入长期暂停加息周期。

在随后的发布会上，美联储主席鲍威尔再次强调，当前美联储面临就业与通胀的双重压力。他认为，当前面临的超预期通胀主要是由关税引发的，而就业市场则存在较大的下行风险，比如他估计当前非农就业人数实际呈负增长，每月减少幅度约为2万，且当前新增加的就业岗位很少，求职成功率“极低”。在发布会上，鲍威尔提到在当前的议会会议与会者中，目前还没有人在展望中提到“加息”，确实参会人员之中存在分歧，但这个分歧当前仅限于“维持利率不变”还是“降低利率”。至于人工智能，鲍威尔表示人工智能或许是就业市场疲软的一个原因，但还没构成主要因素。他的看法较为乐观，认为人工智能驱动的生产率提升终将创造就业机会并提高收入水平。

当前人工智能投资也面临一些挑战，在上周周末甲骨文（Oracle）和博通（Broadcom）领跌科技股甲骨文的问题是其已经开始举债投入AI数据中心的建设，但之前有过因为电力等因素导致数据中心建设延期，最近又给出需加大投入但回报周期需要延长的公告；而博通则是在一个超预期的当季财报之后给了不达预期的销售展望，在业绩说明会上其CEO给出的在手订单数字令一些投资者失望，与此同时，公司也并未披露2026年AI相关业务的整体展望。

总的来说，在再创新高之后，美股市场情绪有所回落，更多投资者认为应该关注多元化投资机会，但于此同时AI或仍是未来一段时间的投资主线。新的模型的推出（如近期的GPT-5.2），叠加谷歌、微软等加速模型与产品迭代，显示AI技术竞争仍在快速升级。

对于看好美股科技龙头们长期成长空间的投资者，或可继续关注：$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币(OTCFUND|017091)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)C人民币(OTCFUND|017093)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)E人民币(OTCFUND|019118)$，在当前A/C/E份额每天每类份额的申购（含定投）上限均为100元的情况下，风险匹配的客户可采用定投的方式分批参与；以及主要投资于中美两国上市半导体龙头公司的$景顺长城全球半导体芯片股票A(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|501225)$、$景顺长城全球半导体芯片股票C(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|016668)$，当前A/C份额每天每类申购（含定投）限额为100元。

（定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）

热门问答：

Q1：限额修改了，定投金额需要修改吗?

A：根据公告，如单日单个基金账户在本基金人民币份额中任意一类基金份额上的累计申请金额超过100元，基金管理人有权部分或全部拒绝该等申请。大家可以暂时不修改定投金额，若后续出现扣款失败，再修改哦！

如何修改？大家可以在基金-持有中找到我的定投，打开对应的定投计划，点击管理，修改定投金额~下面附上截图方便大家查找。

Q2：担心后市波动？求稳又求赢，什么姿势投美股？

A：数据显示，创业板50指数近1年涨超47%，港股通科技指数近一年涨近37%。从分散风险角度考虑，可以考虑多元布局，美股+港股或美股+A股分散配置。

A港美三地代表科技指数近一年涨幅

感兴趣的投资者可以关注$景顺长城创业板50ETF联接A(OTCFUND|017949)$、$景顺长城创业板50ETF联接C(OTCFUND|017950)$，$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接A(OTCFUND|016495)$、$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND|016496)$及景顺长城上证科创板50成份ETF联接基金（A类021484，C类021485）。

（注：数据来源iFinD，截至2025.12.12。）

更多指数产品请关注：

#沐曦股份今日上市！中一签能赚多少？##锂价狂飙！能源金属归来？##我国首批L3级自动驾驶车型获批上路##挖掘超额收益#