4月初，行业贸易形势出现波折，电子相关行业一度面临较大压力，市场普遍预期该领域发展将受阻。然而，4月11日相关部门发布《特定产品对等调整指南》，自4月5日起对20项商品编码实施对等调整优惠，果链等产品被纳入其中，相关股票上周集体回升大涨。

果链前期因市场误判而股价受挫，后续有修复空间，但相关政策尚未完全明确，影响依然存在。那么，当下投资应该聚焦哪些行业呢？

果链的修复行情是重要趋势。根据最新调整条例，高端科技产品如iPhone、iPad、MacBook、智能手表、AR/VR眼镜、5G通信设备、服务器、工业机器人等均享受优惠。并且，只要设备或技术中特定成分占比超过20%也可享受优惠。因此，果链重点公司立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、鹏鼎控股、领益智造、东山精密、水晶光电，预计都将迎来修复行情。同时，叠加相关品牌AI创新大周期（如折叠手机、AI眼镜等），产业景气趋势向好。

此外，国产替代、拓展海外市场也将迎来新契机：

1. 半导体行业：相关政策调整使部分海外厂商竞争力下降，国内CPU、存储、模拟、射频、功率类厂商将受益。例如，新规发布前，海外流片生产的半导体若在东南亚或中国封装测试，原产地认定方式有所不同，明确新规则后，海外厂商价格竞争力降低，国内相关厂商将加快国产替代。
2. 信息通信行业：部分封测企业正积极推进设备和材料供应链优化并加快国产替代进程，相关反制措施对采购端的直接影响有限。
3. 汽车行业：我国每年出口至特定市场的汽车数量较少，2024年对相关市场出口汽车11.6万辆，其中包括特定品牌返销车辆，占我国汽车出口量的比重仅1.8%。部分车企已调整策略减少对该市场出口，此次政策调整对公司整车出口业务影响不大。不过，如果相关政策对汽车零部件的优惠范围扩大，国内具有技术和成本优势的企业对该市场出口机会将增加。
4. 电力设备行业：从长期来看，电力设备行业所处的双碳产业是未来十几年的发展方向，企业在手订单充足，70%以上用于出口，可通过国内外双循环，增加除特定市场以外国家的出口来弥补对该市场出口的下滑。

总体而言，果链修复的机会值得把握，当前相关产业链更具优势。但从长远来看，国产替代和出海的新兴产业有更广阔的发展前景。最近值得关注的$摩根新兴动力混合A$ ，“果链”的重仓持股立讯精密和东山精密合计持仓超过10%，还配置了许多新兴方向如新能源、机器人、创新药，两头兼顾。在上周的反弹中涨超5%，今天前十大重仓股也表现良好，尤其是在人形机器人竞赛的带动下，其配置的寒武纪 - U大涨6%，大家可以留意一下。#人形机器人马拉松刷屏！冠亚季军什么来头？#