1 投资需跳出直觉误区。

国联安基金婉儿主持，以投教专场形式探讨长期投资价值。他指出投资者常因直觉判断影响收益，强调需规避本能误区。结合25年市场轮动特征和A股上行趋势，复盘规律以校准26年投资方向，提供年初投资指南。

2 市场表现与投资误区分析。

国联安小姐姐指出上证指数去年上涨18%，港股恒生指数涨幅近28%，科技成长赛道表现突出。贵金属市场黄金全年涨幅达64%，但部分投资者过早离场错失后续涨幅。传统板块如食品饮料表现平淡。他提醒投资者注意频繁交易未必带来高收益，并引用21年报告说明频繁申赎可能得不偿失。

3 频繁交易和过度分散会降低收益。

国联安基金指出，数据显示交易频率与收益率呈负相关，月交易不足一次的投资者平均收益达18%，而高频交易者仅4%。过度交易易错失行情，长期持有更有效。同时，持仓基金数量过多未必分散风险，核心持仓重合可能导致同步下跌。真正的风险分散需配置低相关性大类资产，如股票与债券、A股与港股等，以对冲市场波动。20-25年市场显示，不同年份强势资产轮动明显。

4 投资需分散风险并坚持定投。

国联安小姐姐指出，2024年港股反弹领跑，2025年科技和贵金属可能双轮驱动，建议构建互补资产组合而非盲目堆砌基金。他强调精准择时困难，推荐坚持定投纪律，通过长期持有平滑市场波动。定投优势在于放弃择时，市场下跌时买入更多份额，上涨时享受收益。年初应复盘投资行为，审视持仓结构，避免情绪驱动决策。

5 投资需均衡配置和长期规划。

国联安基金指出，均衡的资产配置是应对市场波动的关键，需定期检视和调整。建议制定明确的投资计划，避免预测市场涨跌，根据个人财务目标和风险承受能力进行规划。科技创新是长期发展方向，26年科技赛道仍具潜力，但需注意前期涨幅带来的波动风险。

6 半导体行业投资逻辑分析。

国联安基金指出成长产业周期分为估值修复、业绩支撑和估值泡沫三阶段，当前AI行情具备盈利支撑。半导体行业投资逻辑围绕国产替代和技术迭代展开，国产化进程加速，高端芯片已实现商用替代。技术迭代推动AI芯片和车规级芯片升级，为行业带来持续增长动力。

7 半导体行业技术突破与科创板投资策略。

国联安基金讨论了半导体行业先进制程的研发进展，指出国内企业在车规级半导体等领域取得突破，技术落地拓宽了成长空间，但也提醒注意技术研发和行业周期波动风险。长期来看，国产替代和技术迭代仍是核心逻辑。提到科创板芯片企业的高弹性特点，其业务纯粹且在细分领域有技术突破潜力，但伴随高波动风险，建议通过科创芯片ETF等指数产品分散投资。

8 长期持有科技成长赛道。

国联安小姐姐强调长期投资的重要性，淡化短期波动，给予成分股成长空间。他复盘了25年的市场机遇与误区，如频繁交易、持仓分散和执着择时。建议聚焦行为复盘，重视组合产品，制定明确投资计划。提到15规划下科技成长赛道的长期配置价值，尤其是半导体行业国产替代和技术迭代。最后预告了明天的直播，将讨论沪深300和中证1000指增的优势。