#【有奖】浪漫七夕，收益更 “吸睛”# 2025年A股慢牛格局持续深化，在流动性宽松与增量政策双重驱动下，市场结构性机会愈发凸显。其中中证1000指数凭借小盘成长属性成为行情核心载体，而主动量化策略的爆发式表现让指数增强基金备受关注。$工银中证1000指数增强C$ 基金作为布局该赛道的代表性产品，其在政策红利与市场机遇叠加期的投资价值正持续释放，四季度配置窗口已然开启。
「慢牛与量化的双向赋能」
当前市场环境为指数增强策略提供了天然沃土。从行情特征看，本轮慢牛呈现显著的结构性分化，科技成长主线贯穿始终，中证1000指数作为小盘股核心代表，成分股涵盖147家专精特新企业，科技、医药等新经济板块占比近50%，完美契合国家科技战略方向。其成分股市值中位数仅110亿元，权重分散度远高于沪深300等宽基指数，前50大权重股合计权重仅14.4%，高弹性特征在慢牛中尤为突出。
流动性宽松与市场非有效性形成量化策略的双重利好。国内层面，央行维持适度宽松的货币政策，四季度债券供应将创三年新低，10年期国债收益率有望回落至1.7%，市场流动性环境持续友好；海外方面，美联储降息周期开启，全球资金加速流向A股高成长资产。更关键的是，中证1000成分股机构覆盖率不足30%，大量标的存在定价偏差，这种"信息洼地"正是量化增强策略挖掘超额收益的核心空间，2025年上半年1000指增策略年化超额收益已突破24%，远超历史均值。
「主动量化策略的实效突破」
工银中证1000指数增强C的核心竞争力源于成熟的主动量化体系。基金采用"指数跟踪+因子增强"的双重架构，在紧密跟踪中证1000指数获取Beta收益的基础上，通过多因子模型挖掘Alpha机会。其策略框架涵盖基本面、量价、事件驱动三大维度，其中制造业盈利质量因子权重高达35%，通过ROE连续改善、现金流健康度等指标筛选优质标的，同时结合政策补贴、产业升级等事件捕捉催化机会 。2025年二季度半导体补贴政策出台前，模型便提前筛选出相关受益标的，单季贡献显著超额收益，印证了策略的有效性。
动态适应性与风险控制进一步筑牢产品优势。基金采用类似头部量化团队的因子迭代机制，能根据市场环境实时调整因子权重，避免单一策略在风格切换中的失效风险。风险控制方面，基金严格将行业偏离度控制在5%以内，前十大重仓股占比仅10-11%，通过高度分散的持仓降低非系统性风险，2025年最大回撤较标的指数降低3个百分点 。作为C类份额，其零申购费与低赎回费率设计，更适配定投与波段操作，长期费率优势可增厚收益超10%。
业绩表现充分验证策略价值。截至2025年9月26日，基金近3个月涨幅达20.88%，近6个月涨幅27.36%，近12个月涨幅更是高达69.81%，在437只同类产品中位居前列 。这种穿越市场波动的持续盈利能力，远超被动指数基金的表现，彰显了主动量化策略的核心价值。
「政策与估值的双重利好」
政策红利的集中释放将成为基金业绩的重要推手。十月即将召开的重要会议有望为新质生产力领域带来新一轮政策支持，而"十四五"规划中期调整明确倾斜硬科技与数字经济，与中证1000指数的行业定位高度契合。证监会持续推动中长期资金入市，上市公司分红回购机制不断完善，市场生态优化将进一步降低小盘股定价偏差，为量化策略创造更多机会。从机构观点看，国投证券、长江证券等均预测四季度A股强势格局延续，科技、高端制造等领域机会显著，与基金投资方向形成共振。
估值与资金面形成共振支撑。当前中证1000指数PE（TTM）处于历史中枢合理区间，而成分股2025年预期净利润增速达28.44%，是沪深300的1.8倍，估值与成长匹配度优异。资金层面，北向资金已连续多周净流入，对中小盘成长股的配置比例升至22%，叠加国内两融余额持续创新高，增量资金将持续推升小盘股估值。从市场结构看，全市场小微盘指数增强产品规模仍处低位，头部管理人的策略优势将更加凸显，为工银这类成熟产品创造有利竞争环境。
「配置建议」
投资需警惕两类潜在风险：一是小盘股天然高波动特征，中证1000指数近一年年化波动率超过30%，明显高于沪深300等大盘指数，对投资者风险承受能力提出明确要求；二是若市场风格转向大盘价值，可能导致阶段性超额收益收窄，不过从四季度政策导向看，这种概率较低。此外，量化策略存在因子拥挤风险，但基金通过因子多元化配置已有效降低此类隐患。
配置策略上，建议将该基金作为权益组合中成长风格的核心标的，仓位控制在权益资产的30%以内，搭配债券型基金平衡风险。对于长期投资者，定投方式可有效平滑小盘股波动带来的成本波动；短期投资者则可利用C类份额的费率优势，结合市场回调进行波段操作。风险承受能力较强的投资者可适度提高仓位，把握慢牛行情中的成长红利；风险偏好较低的投资者则需严格控制仓位，避免短期波动影响投资心态。
在慢牛格局延续、政策红利释放、流动性宽松的三重背景下，中证1000指数的成长价值将持续凸显。$工银中证1000指数增强C$ 基金凭借成熟的量化策略、严格的风险控制与突出的业绩表现，有望持续将市场机会转化为超额收益，成为投资者布局四季度小盘成长赛道的优选工具。
