在经历波动后，市场有时会进入一段震荡整理期，如同当前的情况。这种震荡往往意味着多空力量暂时达到平衡，方向选择需要新的催化。这种平衡态的打破需要时间，在此期间，降低组合的波动性成为不少投资者的诉求。“固收+”策略通过以债券资产提供“安全垫”，用部分仓位参与股市增强收益，旨在实现相对平滑的净值增长。$摩根双债增利债券C$（000378）是这一策略的实践案例，其近三个月取得3.64%的回报，近一年收益为10%，自2025年年初以来，其净值曲线呈现为一条清晰向上的斜线，显示其增长具有较好的连续性。深入看其配置，它构建了一个包含约10%股票、约30%可转债和超50%纯债的投资组合。这三类资产协同，试图在控制风险的同时增强收益。与采用类似策略的其他产品进行对比，例如易方达增强回报债券A，摩根双债增利在近期的业绩表现上相对更优，其净值在波动市场中的回撤幅度也控制得相对更小。此外，该基金有一个特点，其持有人结构中机构投资者的份额占比非常高，接近90%。机构投资者的选择通常经过严格评估，尤其注重投资策略的可持续性和风险控制的有效性。如此高的机构持有比例，间接表明该产品在这些方面可能符合甚至超过了专业投资者的标准。综合来看，对于当前寻求降低投资组合波动、又希望适度参与市场、获取超越纯债收益的人，这类固收+的买点其实已经到了。#英伟达Q4营收大涨75%再超预期#