年内行情回暖推动主动权益基金净值普涨，部分曾因“历史包袱”跌至“四毛基”“五毛基”的产品，年内成功实现净值回升至1元以上。有的基金坚守光模块、算力等板块“等风来”，有的则果断调仓机器人、人工智能等风口板块，上演逆袭戏码。
值得注意的是，净值回暖并未带来份额增长，多只“逆袭”基金份额甚至下滑。据兴业证券统计，三季度偏股基金净赎回达2200亿份、2900亿元，为近年单季最大，核心因2020-2021年高位发行基金净值回暖后投资者“回本即卖”。如恒越优势精选去年三季度3.93亿份，年内前两季度降近9000万份；易方达新常态从0.56元涨至1.02元，份额却减少6.57亿份，三季度单季降5.18亿份。
部分基金成功逆袭。截至11月14日，恒越优势精选年内涨幅146.87%，从0.60元升至1.47元，位居主动权益产品第二，其三季度新增德明利、香农芯创等存储概念股，基金经理曾在季报中称“存储芯片进入涨价周期，AI推理驱动数据存储需求爆发，国内企业级存储模组国产化率低”。汇添富香港优势精选从0.60元涨至1.43元，为QDII基金第一，因重仓港股创新药；华夏恒生生物科技ETF、富国中证电池主题ETF亦实现净值反弹。
“逆袭”基金策略不同：华泰柏瑞质量精选自年初坚守光模块、算力板块，三季度重仓新易盛、中际旭创等，净值随AI浪潮跃升；方正富邦信泓去年三季度净值跌至0.52元后，四季度聚焦三花智控、绿的谐波等人形机器人板块，年内涨近翻倍；中航新启航则从光伏、锂电池调仓固态电池，净值表现优异。不过，某“低碳经济”主题基金三季度从电力板块转向人工智能，虽净值涨至1.1元，但风格漂移风险需警惕。
需注意，并非所有“五毛基”都能逆袭，当前仍有东方阿尔法招阳混合、天治量化核心精选混合等跌破0.5元，消费、军工等板块因行情滞后，相关基金业绩平平，净值回升乏力。
来源：券商中国
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