恒林股份（603661）于10月28日盘后发布2025年第三季度报告。报告期内，公司前三季度营收达84.88亿元，同比增长8.66%；归母净利润2.79亿元，同比增长4.81%；扣非净利润2.68亿元，同比增长1.30%。
值得注意的是，前三季度净利增速已扭转上半年同比下滑态势，主要驱动力来自第三季度经营业绩的显著改善。财报显示，公司第三季度归母净利润达9739.78万元，同比激增约112%；扣非净利润9303.64万元，同比增幅超110%。
公开信息显示，恒林股份是国内领先的健康坐具开发企业，同时也是国内最大的办公椅制造商与出口商之一，业务涵盖办公椅、沙发、系统办公家具及新材料地板等大家居产品的研发、生产与销售，是国家高新技术企业。其核心竞争力体现在多方面：全球化布局的销售网络与丰富产品矩阵、跨境电商业务为外贸增长注入新动能、强大的研发平台与专业技术团队、高效协同的全球化生产基地及综合运营能力，以及依托先进智能制造技术打造的自动化产线等。
在智能家居领域，公司的转型已初见成效，作为中国智能办公家具十大品牌，目前已推出智能办公椅、功能沙发等系列智能健康坐具产品。公司研究院创研实验室专注于智能家居探索与预研，通过融合机械结构与电子技术，推动人工智能与智能家居的深度融合。
公司以“成为世界一流的绿色家居企业”为愿景，坚持大家居战略，推进“制造+服务”转型升级，采取ODM与OBM业务并行策略，今年上半年OBM业务营收占比已达总营收的55.36%。制造端，公司引入码垛、分拣、焊接等自动化机器人，实现自动分拣、包装及底盘装配等环节；全自动化立体仓库搭配数字智能总控台，保障制造全流程的信息化、数字化、智能化与可视化运营。服务端，公司逐步建立海外本土化销售团队，以贴近市场、快速响应客户需求；同时自主设计推出高竞争力产品，深度服务优质大客户，有效增强客户黏性。
随着前三季度净利增速“转正”，公司全年业绩表现备受关注。机构一致预测，公司2025年、2026年及2027年净利增速将分别达49.18%、27.23%、23.75%，持续高成长潜力值得期待。国金证券指出，跨境电商是恒林股份收入增长的重要引擎，盈利改善趋势有望延续。收入端，跨境电商增长势头良好，全球化产能布局与海外仓建设提供有力支撑，叠加美国降息预期下的市场需求提振机遇；盈利端，跨境电商规模效应逐步释放，叠加海外仓利用率提升，费用端的边际改善将持续支撑盈利能力提升。
从股东结构看，公司前十大流通股东中，全国社保基金1903组合新进重仓63.48万股，招商量化精选股票基金新进65.39万股。近期筹码呈持续集中趋势，大资金或正进行吸筹操作，数据显示股东户数已连续两个季度环比下降。
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