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投资有风险，入市需谨慎
7月21日A股市场，基建、建材板块掀起涨停潮。建材ETF（159745）单日暴涨9.97%，基建ETF（159619）大涨6.66%！今天再次强势上涨，这场强势行情的背后，三大核心驱动力正形成合力。
超级工程将点燃基建、建材等万亿产业链：7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，这项总投资1.2万亿元的超级工程将建设5座梯级电站。雅江工程作为国家级战略项目，涉及水电建设、基础设施建设、特高压输电、设备制造、民用爆炸、水泥建材供应等多个产业链环节，其开工建设将带来上下游产业链需求逐步释放。雅江“超级水电工程”的投资金额之巨、施工难度之高、耗时之久、影响之广，都将创下历史纪录。据摩根士丹利预测，雅江工程将带动西藏GDP年均增速提升至8%以上，未来10年衍生交通、基建等配套投资超2万亿元；同时，工程将显著拉动水泥等建材需求，这将是一个长期的利好支撑。
其次，“反内卷”将重塑基建、建材等行业格局，政策端持续发力优化供给：7月18日，工信部表示将实施新一轮包括钢铁、建材等在内的十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。叠加此前建筑企业联合倡议反内卷、中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》等消息推动，在政策助推和企业积极配合的节奏下，反内卷浪潮有望优化行业格局，基建和建材板块龙头有望迎来基本面改善。
最后核心驱动力是，时隔10年重启的中央城市工作会议再次打开城市更新的需求空间：此次会议指出我国城镇化从快速增长期转向稳定发展期，城市发展从大规模增量扩张转向存量提质增效为主的阶段。未来以推进城市更新为重要抓手，稳步推进城中村和危旧房改造、老旧管线改造升级等，后续相关配套政策有望加快出台落地，有望拉动管材、防水、涂料等消费建材需求。
这三大核心驱动力正形成合力，将长周期利好基建、建材行业。中短期看行业拐点将至。上半年基础设施投资同比增长4.6%，高出固投增速1.8个百分点。随着专项债加速落地及城市更新政策配套出台，下半年基建投资有望稳健增长。消费建材价格战接近尾声，伴随需求回暖和供给优化，2025年或成建材板块盈利修复元年。
二级市场上，中证基建指数当前市盈率TTM为8.7倍，处于近十年21.43%分位处。
数据来源：wind 截至2025年7月21日
当万亿级国家工程遇见供给侧改革，产业链的爆发从来不是偶然。雅鲁藏布江的滔滔江水，正裹挟着基建狂潮奔涌而来，当政策东风遇上估值洼地，聪明资金已通过指数工具开始布局：建材ETF（159745）和基建ETF（159619）遭资金热捧！
建材ETF（159745）跟踪的中证全指建筑材料指数，该指数覆盖水泥+玻璃+消费建材，7月21日大涨9.97%，当日成交5.96亿，成交踊跃，份额更是达到10.52亿份（同类第一）。
基建ETF（159619，联接A/C：016836、016837）跟踪的中证基建指数，该指数打包基建+工程机械全产业链，7月21日大涨6.66%，当日成交1.76亿，成交活跃，份额更1.08亿份，流动性领先。
数据来源：Wind、截至2025/7/21，建材ETF规模为11.11亿，在同类3只产品中排名第一。指数历史表现仅供参考，过往业绩不代表未来表现。上文提到的指数信息不构成任何投资建议或承诺。目前上述基金二级市场交易价格高于基金份额参考净值，出现一定程度的溢价，投资者如果需要在二级市场交易的话，则应该关注二级市场交易价格溢价风险。市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的依据。基建ETF、建材ETF为属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金；基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证基建指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。基建ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金；基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。投资者购买前请详阅法律文件，选择风险匹配的产品。基金有风险，投资须谨慎。$国泰中证基建ETF发起联接C(OTCFUND|016837)$
