1 方昶分享低利率环境下的投资策略。

鹏华基金多元资产投资部副总经理方昶分析了当前低利率环境对投资的影响。他指出，我国经济已进入高质量发展阶段，无风险利率中枢走低，存款利率和债券基金回报率持续下降。方昶认为，低利率环境下，债券等基础资产的预期回报有所下降，投资者需调整资产配置策略。

2 低利率环境下需多元分散配置。

方昶指出低利率环境下传统稳健产品收益率将长期偏低，建议通过多元分散配置平衡风险收益。固收加产品以高等级信用债和利率债为主，辅以权益类资产增厚收益，适合风险承受能力较低的投资者。他提出三方面应对策略：确定性回报资产打底，关注红利和科技成长类权益资产，专业化分工管理。此外，利用AI量化工具提升风险管理和交易灵活度，优化组合风险收益比。

3 低风险产品适合存款搬家需求。

方昶指出当前一年期定存利率降至0.95%，难以对抗通胀。他建议投资者选择低风险产品如货币基金和中短债基金，年化收益1.5%-2%，流动性好。对于更高收益需求，可考虑低波固收加产品，回撤控制在2%以内，适合一年以上闲置资金。他强调应优先选择固收大厂和历史回撤控制优秀的产品。

4 多元化资产配置是理财关键。

方昶认为在当前资产荒背景下，投资者应综合考虑资产的安全性、收益性和流动性，通过多元化配置和动态调整实现财富保值增值。他建议遵循分散原则，利用不同资产低相关性降低风险，例如构建包含股票、债券和黄金的组合。此外，成熟策略如风险评价和动态平衡能有效提升风险收益特征，优选固收资产作为基础配置也很重要。

5 债券和股票配置策略分析。

方昶指出，当前中高等级信用债收益率上行提供了配置机会，建议选择高评级、流动性好的信用债，如大型国企和城投债。在权益类资产方面，低利率环境下高质量分红稳定的股票具有吸引力，同时可适度配置成长股以提升收益潜力。此外，关注海外资产配置可增强组合稳定性。债券市场当前波动加大，需在收益弹性和安全边际间寻找平衡，注重安全边际。

6 方昶分享信用债和可转债投资策略。

方昶介绍了信用债投资方法，强调国有企业及平台公司发行的债券风险可控，二永债流动性溢价保护良好。他认为债券市场调整时可把握左侧配置机会。对于可转债市场，他指出近期估值提高且波动加大，但仍存在结构性机会。谈及权益市场，方昶认为短期情绪良好，增量资金流入，新兴产业景气度好转，中长期对权益市场持乐观态度。

7 市场短期震荡，中期走势稳健。

方昶认为短期市场上涨较快，震荡波动正常，后续需政策与基本面改善推动。中期权益市场走势稳健，海外降息概率提升，国内政策预期增强。A股企业盈利有望改善，资金进入空间大。长期看，产业趋势和经济动能驱动市场，人工智能领域发展良好。组合投资策略侧重安全边际高、盈利稳定的低波动方向，适度配置周期和科技成长板块。

8 固收加产品策略分类介绍。

方昶介绍了固收加产品的分类和风险特征。他管理的产品主要包括低波和中波类型，通过纯债、转债和权益等资产进行投资，力求稳定收益。债券投资策略涵盖久策、信用和择券策略，转债方面注重仓位管理和个券选择。方昶强调通过主动管理控制回撤风险，确保市场上涨时能跟进，下跌时管控风险。他管理的鹏华稳健添利和鹏华信用增利分别设定权益仓位上限，并与量化部门合作增强策略。

9 方昶分享回撤控制经验。

方昶介绍了鹏华稳健添利产品的回撤控制策略，该产品成立以来最大回撤控制在1%左右。他提到固收加产品涉及股债两类资产，管理难度较大。在权益投资方面，采取均衡分散策略，选择经营稳定、估值有安全边际的公司，并避免追高。债券投资方面，通过久期管理和内部管理对冲风险。他以今年四月初市场调整为例，说明提前拉长久期有效对冲了权益市场下跌的影响。

10 方昶分享信用增利基金操作思路。

鹏华基金方昶介绍了鹏华信用增利基金的投资策略。该产品定位中波固收加股票投资上限20%。股票端关注高盈利质量估值合理的股票转债端采用量化模型以低价转债为主同时根据市场估值主动管理仓位。债券端以中短久期高等级信用债为主灵活交易利率债。今年以来业绩受益于权益和转债配置抓住了市场回暖机会同时在债券端管控了回撤风险。

11 方昶对债市持看平观点。

方昶认为债市中期调整到位，中短端确定性较高。短期受股债跷跷板效应影响，债市偏逆风，但中期政策对内需的支撑将循序渐进修复经济。他建议个人投资者关注短久期产品，长期资产波动较大需谨慎。同时，投资者可考虑配置优质固收加基金，分散风险。债券产品整体具备配置价值，可寻找左侧布局机会。