1 梁逸潇解读有色金属行情。

主持人欢迎数量投资部研究员梁逸潇做客直播间，他将分析有色金属板块近期行情及未来投资机会。华夏基金强调科技领域投研能力提升，聚焦科技创新布局，服务实体经济和国家战略，同时参与养老金融体系建设，践行责任投资，推动投研数字化。

2 有色金属板块表现强势。

梁逸潇回顾了2025年有色金属板块的表现，指出有色金属行业指数涨幅居首，跑赢上证指数79.79个百分点。贵金属、工业金属、能源金属和小金属板块各有特点，价格受全球政治经济局势、供需关系和政策影响显著。整体来看，有色金属价格高位运行，板块内部分化明显。

3 有色金属行情受政策与资源争夺影响。

梁逸潇分析了有色金属的发展逻辑，指出能源革命和绿色工业变革是主要驱动力。稀土等战略资源因大国博弈价格波动。能源金属如锂、钴、镍在新能源领域需求激增，中国发电量快速增长预示相关投资机会。全球能源结构转型加剧了对稀有资源的争夺。

4 储能和固态电池推动成长，金属需求催生投资机会。

梁逸潇和张飞跃分析了储能和固态电池的市场潜力，指出锂价因刚果配额制和储能需求超预期而回升。铜因金融和商品属性双重催化，在AI数据中心需求下供应长期不足。铝受益于新能源和轻量化趋势，需求启动推动价格上涨。铀作为清洁能源燃料，核电发展前景广阔。大国博弈导致供应链重构，战略金属如稀土和黄金迎来长期价值重估，稀土因中国管控成为战略筹码。

5 有色金属需求增长与黄金利好逻辑。

梁逸潇分析了有色金属的两大发展逻辑：新能源革命带来能源金属需求增长，以及AI和电力设施建设对工业金属的推动。他特别指出黄金的三大利好因素：美元信用下行、流动性框架和利率框架。美国国债规模的加速上升预示着美元信用下行，可能进一步推高金价。此外，中国减持美债增持黄金的决策也佐证了这一趋势。

6 黄金价值或将持续凸显。

梁逸潇分析了黄金的三大驱动框架。信用框架方面，美债规模扩大削弱美元信用，黄金作为替代储备资产吸引力增强，历史数据表明金价上涨不影响央行购金趋势。流动性框架指出美联储结束缩表将释放流动性，类比2012年黄金牛市。利率框架强调十年期美债实际利率高位下行空间大，历史显示利率下降阶段金价往往上涨。此外，铜因长期供需缺口和战略地位提升也值得关注。

7 铜铝供需缺口扩大支撑价格上涨。

梁逸潇分析了铜矿供给情况，2025年全球铜供给增速仅0.76%，2026年增量约3万吨。需求侧受AI储能拉动，预计储能领域将带来12万吨铜需求增量，数据中心年需求增量约30万吨。铝方面，全球库存处于历史低位，LME铝库存同比减少17万吨，沪铝价格达23000元/吨。铜铝供需缺口持续扩大将支撑价格上行。

8 电解铝供需格局变化显著。

梁逸潇分析了电解铝供给侧的政策约束和产能瓶颈，国内产能利用率已达99%，海外增产主力转向东南亚。需求侧从新能源单一驱动转向多元增长，全球电力需求加速。中国电解铝凭借技术优势和低电价获得超额利润，当前供需格局进入新阶段，供给瓶颈与需求释放共存。

9 有色金属行情分析与投资标的介绍。

梁逸潇分析了黄金、铜、铝等有色金属的投资逻辑。黄金受益于美元信用下行走势及宽松流动性预期；铜受供需结构改善驱动，需求端受新能源与AI发展推动；铝价有望突破震荡区间。推荐关注中证沪深港黄金产业股票指数，该指数涵盖黄金产业链上市公司，历史表现显示黄金股弹性高于现货黄金。

10 金价上涨提升金矿公司和黄金ETF价值。

梁逸潇和张飞跃讨论了黄金投资逻辑。金价上涨推动金矿公司资源重估，黄金ETF具有实物依托、低门槛和低成本优势。中证细分有色金属指数表现强劲，但需注意当前估值偏高风险。建议投资者根据自身情况分批布局，避免追高风险。