今天早盘有色板块强势反弹，湖南黄金强势涨停，白银有色、中钨高新、西部黄金紧随其后，资金已连续12日加码布局。那为何最近有色板块如此强势呢？主要核心源于三重逻辑共振。
【宏观叙事切换开启新周期】
2025年黄金主导的“旧秩序焦虑”转向2026年铜引领的“新秩序构建”。科技安全博弈、AI浪潮崛起与中美内需回暖，共同推升铜的战略价值，使其成为工业核心原料。高盛还上调2035年铜价长期预期至15000美元/吨，明确其长期供应缺口格局。
【产业端供需矛盾持续加剧】
一方面需求端，铜铝等品种摆脱传统周期依赖，新能源汽车、AI数据中心、电网改造等新赛道带来刚性增量，单台AI服务器用铜量是传统机型的3倍，新能源汽车单车用铜量达100-120公斤。
另一方面，供给端则瓶颈凸显，刚果（金）等主产区受灾害与产能制约产量下滑，全球矿业长期资本开支不足导致缺口难补，2026年全球铜供需缺口预计达83万吨。
如何跟上这波行情呢？由于矿企盈利对金属价格高度敏感，金属涨价部分可近乎全额转化为利润，形成“利润增长+估值提升”的戴维斯双击，因此借助相关有色指数是不错的选择。
比如，中证有色金属矿业主题指数超57%权重集中于铜、金、铝三大核心品种，进一步放大了行业景气度带来的弹性，可以通过布局相关联接基金：026478分散风险，把握本轮有色行情。
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