1 长期投资需降低短期波动敏感度。

徐恒分享了自己的投资经历，从追求高收益到遭遇暴雷，最终选择华夏基金进行多资产配置。他强调长期投资需淡化短期波动，选择专业机构，并看好中国经济前景。他认为投资是财富积累与学习的过程，建议年轻投资者保持良好的心态。

2 徐恒分析科技板块投资波动。

徐恒指出近期市场波动与科技板块预期变化有关，技术从实验室到商业化落地周期较长，期间可能出现技术瓶颈或行业标准迭代，导致投资者预期变化和市场波动。他建议投资者关注长期技术发展，并欢迎在讨论区提问。

3 科技板块投资机会和估值讨论。

徐恒和小木同学讨论了科技板块的投资机会，特别是在AI领域。徐恒认为目前AI领域的泡沫说法为时过早，指出北美算力大厂仍在加大投入，模型能力仍有提升空间。他提到海外算力产业链在业绩确定性上表现较好，包括芯片设计和光模块等。国内产业链上，光模块和PCB等业绩兑现较快，而电源和散热相对较慢。整体来看，科技行业景气度依然很高。

4 科技投资需关注核心逻辑和业绩兑现。

徐恒分析了科技领域的投资逻辑，强调人工智能等新技术革命的核心逻辑未变，建议关注基本面变化和算力领域。他指出科技行业波动性大，新产品业绩可能非线性增长，普通投资者应考虑专业机构管理。主持人补充了科技板块投资机会，并提醒关注穿戴设备等细分方向。

5 定投适合科技板块投资。

徐恒和小木同学讨论了科技板块的投资特点，指出科技领域波动较大且迭代快。建议普通投资者采用定投方式参与，以摊薄成本和降低择时风险。同时提到芯片行业的投资机会，认为中长期国产化率提升是确定趋势，尤其是在半导体设备、车规芯片等细分领域。

6 中国市场芯片产业机遇与挑战并存。

徐恒指出中国企业海外拓展存在国际关系风险，但国内市场趋势确定。他建议从长周期视角看待芯片投资机会，聚焦国产化率低的设计、制造、封装环节。国内芯片设计能力较强，但制造环节设备如光刻机仍需突破。封测领域已接近国际水平。

7 存储芯片涨价受AI需求驱动。

徐恒和小木同学讨论了存储芯片市场的涨价现象，指出AI需求是主要驱动因素。HBM作为高带宽存储器，需求强劲且单价高，预计到2030年市场规模将显著增长。供给端方面，三星和美光等厂商缩减低端产能，转向高端产品，进一步推动了价格上涨。

8 存储行业景气周期将持续。

徐恒分析了存储行业的现状，指出由于低库存、供给减少和AI驱动的高需求，存储价格快速上涨。他认为这一轮由AI驱动的景气周期将持续，HBM产品需求最高。从投资角度看，海外原厂如三星、海力士、美光直接受益于价格上涨，而国内半导体企业在传统产品份额上有望快速提升。此外，模组厂商和代理商也会因芯片价格上涨而受益。

9 芯片领域投资主线分析。

徐恒介绍了存储芯片的市场供需情况及投资机会，建议关注设备、材料和模组等产业链环节。他认为当前芯片板块投资有两条主线：一是景气周期，如国产算力芯片和存储；二是国产替代，特别是技术难度高的环节，如光刻机和车规芯片。他提醒投资需结合个人风险偏好。

10 消费电子行业平稳发展，关注新形态产品。

徐恒指出消费电子行业需求总体平稳，但受宏观经济影响。1-7月国内手机出货量1.7亿部，5G手机占比提升。硬件创新集中在影像能力和操作系统上，国产手机厂商在主推这些卖点。智能眼镜等新形态产品销量增长强劲，硬件上增加了摄像头、麦克风和扬声器，主打与AI的交互功能。

11 智能眼镜市场增长迅速。

徐恒指出，全球智能眼镜市场增长迅速，上半年出货量超400万台，同比增长65%。国内零售渠道销售46万台，同比增长150%。海外品牌如Meta和Ryba n表现突出，国内小米等也推出新品。他认为，AI技术将推动可穿戴设备发展，未来可能出现杀手级应用。主持人补充，消费电子行业正面临机遇与挑战，AI成为核心驱动力，智能化、生态化是未来方向。