#2026你怎么看？#
【投教小问题】
定投是否可以分散投资风险？A. 可以
B. 不可以
答案选择A，可以。
站在“十五五”规划的开局之门，我对今年市场的判断只有八个字：“辞旧迎新，科技为矛”。
新的增长极——“新质生产力”正在接管话语权。在这个宏观换挡期，A股的盈利周期已在底部反转，股债收益比处于70%分位的历史高位，这意味着权益资产的性价比如同压紧的弹簧，一触即发。
我的布局逻辑非常清晰：放弃平庸的防御，拥抱时代的进攻。具体到赛道掘金，我将以“银华系”的锐度为例，为你拆解A股、港股、美股的三重机遇。
一、 A股：从“赛道拥挤”到“硬核国产”，抓住“大安全”的阿尔法
2026年的A股，不再是简单的“茅指数”或“宁组合”的天下，而是“工业化投研”的胜利。那些能看懂产业周期、敢于在左侧重仓的基金经理，将再次收割超额收益。
1. 半导体与AI算力：不仅是概念，更是业绩兑现
别再听那些“讲故事”的PPT公司了，2026年是AI算力的“业绩兑现期”。光模块不再是题材，而是刚需；半导体设备不再是博弈，而是国产替代的必选项。
看看银华集成电路产业股票C。基金经理方建是典型的“产业趋势信徒”，他坚守“以合理价格买优质成长”的逻辑，在2026年初就精准捕捉了半导体国产化和AI芯片的爆发。他的持仓不是散兵游勇，而是直击中微公司、伟测科技等硬核龙头。这种“看长做长”的定力，让他管理的产品在2025年逆势大涨55%，2026年开年更是势如破竹。这告诉我们：在科技战场，只有拥有“核心资产”的人才配拥有高弹性。
2. 资源与红利：通胀预期下的“压舱石”
当全球再通胀的阴霾笼罩，资源股就是最硬的通货。
银华内需精选的王利刚给出了教科书式的答案。他没有去卷科技赛道，而是把80%的仓位狠狠砸向了黄金和铜。赤峰黄金、山金国际这些“金矿军团”在2026年初的飙升，证明了在不确定的世界里，掌握上游资源就是掌握了定价权。这不仅是防守，更是进攻。
二、 港股：流动性拐点下的“价值重估”，抢筹核心资产
港股在2024-2025年经历了痛苦的去泡沫，2026年将迎来“戴维斯双击”。美联储降息预期升温，加上中国经济复苏，港股将成为全球资金的“洼地淘金”首选。
1. 互联网科技与高股息：攻守兼备的“双保险”
不要再把港股互联网当成“中概股”，它们现在是拥有现金流、回购能力和AI布局的“中国科技蓝筹”。同时，能源和公用事业的高股息依然是底仓首选。
银华港股通精选股票A的程桯，在2026年初交出了一份完美的答卷。他的前十大重仓股——腾讯控股、香港交易所、中国海洋石油，简直就是港股的“核心资产全家桶”。腾讯代表了极致的社交护城河和AI潜力，港交所代表了资本市场改革的受益，中海油则提供了稳定的现金流回报。这种“科技+高股息”的均衡配置，让他在波动的市场中既拿到了贝塔，又守住了阿尔法。
2. 工具化配置：一键打包中国新经济
对于不想选股的投资者，ETF是最高效的武器。
银华港股科技30ETF和沪港深500ETF。前者精准狙击恒生港股通中国科技指数，一网打尽美团、小米、腾讯；后者则更均衡地覆盖三地市场。在2026年港股流动性修复的背景下，这类工具型产品的爆发力不容小觑。
三、 美股：降息周期下的“科技狂欢”，量化掘金全球龙头
2026年的美股，大概率站在4万点上方。大选年的低税率预期和AI产业的商业闭环，将支撑纳指继续走高。但个股分化会极其剧烈，这时候“主动量化”比“被动持有”更有效。
1. 数字经济与AI应用：长坡厚雪的赛道
美股的机会不再是普涨，而是集中在AI软件、算力硬件和云计算龙头。
银华海外数字经济量化选股混合(QDII)C。马君经理的量化模型在这里发挥了巨大威力。不同于盲目的指数跟踪，她的“主动量化”策略通过价值成长、超跌反转、盈利惊喜等多因子筛选，在英伟达、微软这些巨头之外，挖掘出那些被市场低估的“隐形冠军”。在美联储降息的催化下，这类专注于高成长数字经济的QDII基金，是分享全球AI红利的最佳“入场券”。
不要在平庸的赛道里寻找确定的平庸。2026年的超额收益，属于那些敢于在“硬科技”里下重注、在“资源股”里守周期、在“港股核心资产”里抄底的人。
银华基金在2026年初的领跑（王晓川、方建、王利刚“三人组”霸榜）已经发出了信号：“工业化投研体系”战胜了“单兵作战”。当市场从混沌走向清晰，只有那些拥有深度产业认知、能够将研究观点高效转化为持仓的团队，才能带你穿越周期。
我的建议是：核心仓位锁定银华集成电路和银华数字经济进攻科技成长；卫星仓位配置银华港股通精选博取估值修复；QDII仓位借助银华海外数字经济捕捉美股AI浪潮。
进攻，是应对不确定性的最好防守；而深度研究，是进攻的唯一弹药。2026年，让我们一起做时间的朋友，更做时代的同路人。@银华基金
$银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)C(OTCFUND|016702)$
