#10月你看好哪些投资赛道？#【投教小问题】定投是否可以分散投资风险？我选答案A. 可以。

10 月到底该把钱放在哪？其实我之前的投资也纠结过国内科技、黄金，甚至想过补点消费，但后来盯着盘面观察了一段时间，反而越来越明确 —— 还是海外美股科技更让人踏实。

先说说我为什么排除了另外两个方向。国内科技成长（比如半导体、数字经济）其实有长期逻辑，国产替代、AI 应用这些都是好赛道，但 10 月的波动实在太磨人了。就拿半导体来说，9 月底还涨得好好的，10 月初受外资短期流出、行业数据微调影响，几天就回调了 5%，我身边有人刚追进去就被套了；黄金更不用说，10 月初靠美国政府关门的消息涨了点，但这种 “靠消息撑着” 的行情，一旦风险缓解就容易掉下来，没法当主力配置。

反而海外美股科技，这两周的表现很稳。我翻了美联储的最新表态，降息预期越来越明确，资金肯定更愿意往 “业绩稳、估值不高” 的科技巨头跑 —— 比如英伟达，三季度 AI 芯片销量还在超预期；微软的云业务也没掉链子，这些公司的业绩能落地，不是国内有些科技股那样 “炒概念”。而且美股市场成熟，不会像 A 股那样忽上忽下，10 月作为 “承上启下” 的月份，选这种 “确定性高” 的方向，心里更有底。

确定了 “美股科技优先” 的方向后，我就开始对照手里的四只银华基金，看哪只能跟上这个节奏，毕竟选对赛道还要选对工具才行。

先看$银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)C(OTCFUND|016702)$，这只简直是为 10 月的思路量身定做的。它的持仓里，前十大有 6 只都是美股科技龙头，英伟达、微软、Meta 占了近 30% 仓位，剩下的亚马逊、谷歌也都是有稳定现金流的公司。我今年 3 月买的，到 10 月已经赚了 28%，最关键的是 “稳”——9 月国内科技跌的时候，它还涨了 4%；10 月前两周大盘波动，它回撤也才 1.2%，比国内科技基金 3% 以上的回撤小太多。而且它是量化选股，不会像主动基金那样突然换仓，每天都能看到净值更新，不用猜基金经理的操作。唯一要注意的是 QDII 会受汇率影响，但 10 月人民币汇率相对稳定，暂时不用太担心。如果 10 月想配美股科技，这只几乎是 “精准打击”，适合大多数不想研究个股的人。

再看$银华集成电路混合C(OTCFUND|013841)$，这只是国内半导体的 “老选手”，基金经理方建一直盯着国产替代，持仓全是北方华创、芯源微这些设备龙头，前两年靠这个方向赚了不少，我身边有人拿了一年多收益率 53.9%。但 10 月我不太敢多配，主要是波动太大 ——9 月它的波动率到了 38%，10 月 10 日那天半导体板块一调整，它就跌了 3.19%，如果没做好 “扛波动” 的准备，很容易中途割肉。要是特别看好国内半导体长期逻辑，愿意拿 1-2 年，这只的投研能力没问题，持有满 30 天免赎回费也划算，但想在 10 月求稳，风险确实比美股那只高。

还有$银华数字经济股票发起式C(OTCFUND|015642)$，这只主打国内数字经济，但今年表现有点乏力。它的持仓偏传统互联网平台和软件，而当前市场资金都跑去 AI 算力了，政策提的数字经济落地效果还没完全体现在业绩上。我暂时只小仓位试了试，感觉它要是不往 AI 应用端调仓，10 月很难跟上节奏，所以先放一放再看。

最后是$银华内需精选混合(LOF)(OTCFUND|161810)$，这只是老基金了，前几年靠白酒赚过钱，但现在持仓越来越杂，消费、周期都有，反而没了核心方向。10 月国内内需复苏的信号还不明确，白酒、家电的销量数据没超预期，它的业绩自然跟不上。我之前持有的仓位，9 月底已经清了，毕竟现在重点在美股科技，没必要把钱放在 “找不到主线” 的基金里。

所以 10 月我的操作计划也很简单：把 70% 的仓位压在海外美股科技，剩下 30% 留着博长期弹性。其实投资不用想太复杂，先摸清楚当下市场的核心逻辑，再找贴合这个逻辑的工具，顺着走就不会乱。@银华基金