#天天基金调研团# $国泰估值优势混合(LOF)C$ $国泰估值优势混合(LOF)A$ 基金有何特色？先来看看近半年来的收益情况：
国泰估值优势混合（LOF）是一只主动管理型混合基金，其核心特色在于兼具价值挖掘与风险平衡。结合基金披露的最新年报，以下几个特点有必要说一下。
1.价值成长双轮驱动的投资策略。基金采用联邦模型与风险收益规划模型进行大类资产配置，以ROIC（投资资本回报率）为核心指标筛选行业，重点关注电力设备及新能源、高端制造等成长性行业。个股选择上，通过"企业竞争力模型"评估资源基础、经营过程和业绩表现三大维度，结合股息贴现模型等估值工具，挖掘具有国际化能力的出海企业和中期景气度较高的低估值标的。2024年末股票仓位达92.03%，重点配置医药、电力设备等板块。
2.高换手率的主动管理风格。数据显示该基金2024年换手率达485.37%，显著高于行业平均水平。基金经理王兆祥采用中观行业研究与自下而上选股结合的策略，2024年加仓方向集中在电力设备（占比提升至25%）、机械制造（18%）等赛道，反映出对产业升级趋势的敏锐捕捉。这种高频调仓策略在2024年实现18.54%的年内收益，但同时也带来较高的交易成本。
3.LOF机制带来的交易灵活性。作为上市型开放式基金，投资者可通过二级市场实时买卖（最新净值3.366元，截至2025年4月17日），或通过场外申购赎回参与。基金支持T+1确认，10元起购的低门槛，且提供现金分红与红利再投资两种方式。需注意场外申购费率为1.5%（100万以下），赎回费7日内1.5%、超过7日0.5%。
4.风险收益特征鲜明。2024年年报显示，基金A类份额近1年净值增长31.48%，但跑输业绩比较基准11.81个百分点，凸显其高波动特性。持仓集中在中小盘成长股，前十大重仓股占比约35%，这种集中度带来超额收益潜力的同时，也放大回撤风险。2024年最大回撤达-22.46%，显著高于沪深300指数的-9.09%。
5.规模收缩下的运作挑战。截至2024年末，基金A类份额缩水6.15%至2.80亿份，净资产下降4.31%至7.16亿元。尽管管理费同比减少30.23%至831万元，但规模持续萎缩可能影响投资操作灵活性。值得关注的是C类份额逆势增长509%，显示机构资金配置需求分化。
该基金近两年在消费电子板块布局较多，需关注全球消费需求变化对业绩的影响。根据2025年一季报，管理人正在增加工业机器人领域的配置比例，这可能是下一阶段的重点方向。该基金比较适合能承受较高波动、追求长期资本增值的投资者，同时需特别注意其重仓行业周期波动与规 模变动带来的流动性风险。
