1 科技板块投资展望与回顾。

王浩聿回顾了去年A股市场的表现，特别是科技板块的强劲表现，包括海外算力、国产算力和存储等领域。他分析了光模块行业的估值现状，认为虽然股价已有上涨，但估值仍合理偏低，未来还有上涨空间。王浩聿指出，国产算力年初表现良好，但二季度受英伟达算力卡禁售和国内芯片代工制裁影响有所下滑，然而七月底八月初情况好转。他强调，中美科技竞争将持续，尤其是尖端技术领域，并提到半导体设备和晶圆厂值得关注。

2 王浩聿分享科技基金投资策略。

王浩聿介绍长安微理财科技基金去年主要投资人工智能领域，一季度布局国产算力，二季度转向海外算力龙头，下半年增加存储配置。他认为AI是经济增长驱动力，长期看好A股震荡上行趋势，指出新兴产业利润占比已从十年前的20%提升至40%，经济结构转型成效显著。

3 王浩聿长期看好AI主线。

王浩聿长期看好A股科技板块，特别是AI主线。他指出AI不仅带来技术革命，还推动全球生产率提升。板块内部将从算力向应用、机器人、航天延伸轮动。海外算力行业包括芯片、服务器等多个子板块，其中光模块表现突出，原因在于行业增速快于AI资本开支增速，订单持续上涨。

4 光模块和算力产业链投资逻辑清晰。

王浩聿分析了光模块行业的三大优势：全球龙头集中在A股、业绩持续兑现、估值仍有提升空间。他同时看好PCB和液冷板块，指出PCB受益于芯片复杂度提升带来的价值量增长，大陆企业正积极扩产抢占市场份额；液冷行业因算力芯片发热量激增迎来爆发，市场规模可能从2025年的100-200亿跃升至今年800-1000亿，中国厂商正进入北美供应链。

5 讨论AI产业现状及泡沫论。

王浩聿分析了AI产业现状，认为上游PCB等板块表现强劲，需求刚性且业绩可兑现。对于AI泡沫论，他指出市场存在争议，但黄教主和木头姐均认为AI是基础设施建设和大加速时代的开端。王浩聿强调AI是工业革命，能提升社会生产力，局部可能存在泡沫，但整体行业健康，且新兴产业适当泡沫有好处。

6 王浩聿对AI产业持乐观态度。

王浩聿指出AI原生应用创新高，算力需求持续增长，上游订单已排至2027年。他期待多模态和agent技术爆发，认为AI行业仍处早期阶段。当前布局的算力上游板块如CPO、PCB等是确定的基础设施。存储板块受益于AI资本开支增长，推理需求成为主要驱动力，供需失衡推动存储芯片需求上升。

7 存储芯片供需缺口将持续至2027年。

王浩聿分析了存储芯片领域的供需缺口，预计价格上涨将持续到2027年，整个产业链将受益。他分享了自己的投资框架，包括产业趋势、公司壁垒、订单业绩和估值四个维度，特别强调了人工智能产业趋势的重要性。主持人提醒观众领取福利并参与抽奖活动。

8 科技基金投资框架与六月定开策略。

王浩聿介绍了科技基金投资框架：从观测渗透率、深耕产业地图到验证公司订单等环节。重点分析了六月定开产品的优势，既满足流动性需求又保持投资节奏稳定。他指出该产品适合能接受封闭期、避免追涨杀跌的投资者，有利于中长期价值投资。

9 长期投资科技需稳定资金。

王浩聿认为投资科技产业需要长期稳定的资金，并对短期波动有容忍度。他建议长期看好科技的投资者选择新锐科技产品，其他投资者可考虑宏观策略。现场进行了截屏抽奖活动，获奖者需后台留言领取福利。他还提到六月定开产品有助于克服投资者的人性弱点，适合认同长期趋势的客户。

10 光模块行业增速快估值低。

王浩聿分析光模块行业增速快于AI资本开支增速，主要因算力组网需求爆发带来订单持续上修，800G和1.6T光模块需求旺盛。行业龙头集中在A股，明年订单可见度高，尽管板块涨幅大，但明年估值仍合理甚至偏低。国产算力领域的芯片、晶圆厂及上游设备也值得关注。