1 人工智能产业趋势向好。

小何介绍了筛选股票的四个维度，按重要性分别是产业趋势、公司壁垒、订单业绩和估值。他强调当前最看好人工智能产业，渗透率处于10%-20%的理想投资阶段。海外算力是重点布局方向，未来催化剂包括业绩超预期和资本开支计划。估值目前处于合理偏低水平。

2 看好人工智能产业投资机会。

小何分析了投资人工智能产业的合理性，认为渗透率在10%-20%的阶段适合投资。他强调公司壁垒、订单业绩和估值的重要性，并指出目前估值合理偏低，未来催化剂包括业绩超预期和资本开支计划。他管理的基金会继续聚焦人工智能产业，尤其是海外算力领域。

3 上周市场窄幅震荡，制造周期领涨。

小何回顾上周市场表现为窄幅震荡，制造和周期板块领涨，科技股保持震荡。上证指数上涨0.08%，深证指数上涨0.19%，创业板上涨0.05%，红利指数涨幅最大达2.23%，中证500略有下跌。交投活跃度有所回落，日均成交额为1.99万亿。上涨靠前的行业包括电力设备、煤炭和石油化工。

4 市场板块轮动频繁，投资需谨慎。

小何分析了上周市场表现，电力设备、煤炭等板块领涨，美容护理、计算机等板块下跌。他指出板块切换较快，投资者不应盲目追涨杀跌，需关注自身投资逻辑。此外，他提到国内十月通胀数据有所回升，核心通胀攀高主要受反内卷、财政发力和黄金上涨影响，但中长期仍需消费力改善支撑。

5 通胀和进出口数据有所回落。

小何分享了十月份的通胀数据，CPI同比增速为0.2%，PPI环比略有上升。进出口数据整体回落，出口增速为负1.1%，进口增速也有所下降。出口方面，材料、电机、劳密和地产后周期表现偏弱；进口方面，农产品和原材料较强，中间品偏弱。原因包括去年台风导致的高基数拖累和进出口动能下降。

6 中奖用户信息和市场回顾。

小何组织了截屏抽奖活动，中奖用户需提供相关信息以便发放福利。随后他回顾了上周市场情况，指出制造业和周期类领涨，科技股震荡，中证500微跌。他还分析了国内外经济数据，包括进出口、通胀数据和美国政府的停摆情况，强调了美国两党在政府运营资金上的分歧。

7 美国经济受停摆影响，市场预期混乱。

小何指出美国政府停摆影响了航班出行、食品救济和冬季供暖，可能拖累四季度经济增长。私人数据显示美国10月ADP新增就业4.2万人，但裁员同比增加175%，创20年新高。对于后市，他保持积极态度，认为A股四季度盘整后明年将走强。中美关系缓和、国内政策支持和市场热度提升是利好因素。他看好AI产业链、涨价链、资本品和大众消费四个行业。

8 上周股债市场表现分化明显。

小何指出上周受海外市场震荡影响，A股走出V型反弹，沪指逼近4000点。国内债券市场情绪偏弱，利差小幅上行，十年期国债利差升至1.81，30年期国债利差升至2.16。央行净回笼资金导致一年期国债收益率升至1.4左右。他认为年末交易博弈动力减弱，建议控制久期把握超跌反弹机会。当前债市短期维持震荡，中期需关注宏观数据及央行购债动向。

9 债券市场策略与抽奖回顾。

小何回顾了债券市场，建议逢高配置受宏观事件影响的利率债，关注短期信用债的票息收益，3-5年高等级信用债可采用期权策略。转债估值走高，建议关注溢价率偏低品种和大盘股转债。另外，他公布了前两轮获奖名单，提示获奖者按流程领取奖励，并预告下一轮粉丝中心的福利活动。

10 人工智能产业值得投资。

小何分享了筛选股票的四个维度：产业趋势、公司壁垒和竞争力、订单与业绩、估值。他认为当前最适合投资的是渗透率介于10%-20%的人工智能产业。同时强调具有技术、客户等壁垒的公司更容易在竞争中胜出，并需要通过业绩来验证投资逻辑，最后才考虑估值因素。