1 王浩聿看好人工智能投资机会。

王浩聿分析了人工智能产业的投资潜力，指出当前渗透率适中，处于理想投资阶段。他强调公司竞争力、订单业绩和合理估值是选股关键，并透露自己管理的基金会专注于海外算力领域。他认为未来催化剂将持续涌现，包括业绩超预期和资本开支计划。

2 王浩聿介绍产品三季报情况。

王浩聿分析了2025年三季度A股市场表现，特别是科技板块和海外算力的突出表现。他指出人工智能产业在模型端、应用端和算力方面的持续创新，包括多模态模型的突破和头部公司的进展。国内算力板块由于英伟达产品禁售，国产化迫切性加强。他管理的长安宏观策略和长安新锐科技产品聚焦AI产业链，持仓主要在海外算力板块，并增加了国内算力仓位。展望四季度，他认为市场将震荡上行，科技板块仍是主角。

3 王浩聿分享人工智能产业链投资思路。

王浩聿分析了人工智能产业链的投资价值，重点看好算力板块。他介绍了四大选股维度：产业趋势、公司竞争力、订单业绩和估值管理。目前主要配置海外算力板块及国内算力龙头，预计未来行业催化剂将不断涌现，包括海外大厂财报季资本开支指引、AI应用突破及三季度业绩发布。

4 算力股估值合理，投资前景乐观。

王浩聿认为国内算力公司估值较低，AI投入处于健康状态。OpenAI虽资本开支较大，但收入增长快且融资能力强，未来可期。投资算力股需关注估值、产品力、产业趋势和业绩，把握大趋势是关键。

5 海外算力产业链及CPU表现突出。

王浩聿指出海外算力产业链涵盖芯片、服务器、光模块等多个子行业。他解释了今年CPU表现突出的三个原因：光模块行业增速高、全球龙头集中在A股且业绩持续优秀、估值仍偏低。王浩聿认为，由于算力需求不断爆发，未来仍有上涨空间。

6 王浩聿分析算力产业链投资机会。

王浩聿围绕算力产业链展开讨论，重点分析了PCB和液冷板块的投资价值。他指出PCB行业受益于芯片架构复杂化，单芯片价值量持续提升，大陆厂商扩产积极。液冷行业则面临从0到1的爆发式增长，预计明年市场规模将达千亿元，大陆厂商正快速导入供应链。两个板块均受益于海外算力需求爆发，国产厂商有望通过出海获得发展机遇。

7 国产算力机会与中美关系影响。

王浩聿指出国产算力年初表现良好，但二季度受英伟达禁售和代工制裁影响表现不佳。近期出现积极变化，国内厂商资本开支恢复增长，先进制程产能改善。中美科技竞争将持续，但影响减弱。中美关系年底或偏向缓和，对市场冲击较小。人工智能领域仍将共同推进，产业趋势不可逆。GPT-4模型在视频生成方面取得突破，推动人工智能发展。

8 AI视频模型推动内容创作大众化。

王浩聿指出，AI视频模型如Sora2降低了视频创作门槛，具备导演思维，能自动生成多镜头视频。该技术不仅应用于影视创作，还拓展至广告营销、工业仿真等领域。视频模型对算力需求高于文本模型，因其需处理时空一致性和物理模拟。Sora2解决了动态场景模拟难题，如运动员跳跃动作。AI与人类创作者将共同构建未来内容体系，推动创作大众化和多元化。

9 后市震荡向上趋势不变，主线仍是科技。

王浩聿认为上证综指站上4000点后，市场震荡向上的趋势不会变化，科技板块仍是领涨主力军，尤其看好AI、国产算力、机器人等领域的轮动机会。他提到四中全会文件强调了人工智能的顶层设计、技术创新和产业融合，将为该领域发展提供政策支持和方向指引。

10 未来五年重视科技板块投资。

王浩聿介绍了宏观策略和新锐科技两个产品，分享了算力板块的最新动态。他强调未来五年科技板块将是重点投资领域。此外，王浩聿分享了投资筛选的四个维度：产业趋势、公司竞争力、订单与业绩、估值，其中最看好人工智能产业的潜力。