1 讨论创新药和市场复盘。

诺德基金直播间探讨了创新药板块和近期市场情况。8月25日沪深两市成交额突破3万亿元，创年内新高。近期沪指创十年新高，投资者风险偏好提升，居民资产配置可能转向权益类基金。

2 市场转向权益配置，关注AI产业趋势。

诺德小姐姐-妮妮指出，随着风险偏好提升，投资者可能转向权益配置。在流动性驱动下，市场有望延续震荡上行趋势。AI产业趋势向上，科技板块吸引资金流入。建议关注政策、流动性等因素对市场的扰动。此外，他分享了8月份AI领域的热点事件，如DeepSeek发布V3.1版本，性能显著提升。

3 李强强调提升政策效能激发消费潜力。

李强指出需增强宏观政策针对性和有效性，及时回应市场关切。7月全国公共预算收入同比增长2.6%，税收收入增长5%。7月全社会用电量首次突破万亿千瓦时，新能源占比显著提升。欧盟与美国公布新贸易协议细节，美国将对多数欧盟商品征收15%关税。美国8月制造业PMI初值达53.4，为2022年5月以来最高。后续将关注中报业绩和政策落地情况。

4 创新药行业发展空间广阔。

诺德小姐姐-妮妮指出，中国创新药研发实力显著提升，已在国际上获得认可。政策层面持续发力，如集采规则优化和医保控费转向提质，支持行业发展。人口老龄化和居民健康意识提升推动医疗开支增长，医药市场空间广阔。

5 创新药行业长期前景看好。

诺德小姐姐-妮妮指出，尽管创新药行业短期受政策波动影响，但长期在人口老龄化、技术创新和政策支持下有望稳健增长。医药板块虽受集采政策和研发周期影响估值承压，但创新药企通过BD交易拓展了发展空间。BD交易指中国药企将创新药授权海外企业销售，收取首付款和分成。今年交易规模显著增长，显示中国创新药企研发能力获国际认可。

6 中国创新药研发能力获国际认可。

诺德基金指出，中国创新药研发能力在技术突破、政策扶持和企业创新推动下持续提升，在ADC药物、细胞治疗等领域取得突破。国产创新药企通过国际合作拓展海外市场，进入欧美高端市场，国际认可度提高，市场份额有望稳定上升。

7 创新药企出海方式及发展前景。

诺德小姐姐-妮妮介绍了中国创新药企出海的三种主要方式：自主出海、合作开发和研发成果授权。他指出海外输出是主要途径，能快速获得资金和市场支持。政策层面，国家出台全链条支持措施，加速创新成果转化。市场需求方面，老龄化和健康意识提升推动需求增长，支付能力增强为商业化提供支撑。长期来看，国产创新药在全球市场有广阔发展空间。

8 创新药板块后市行情有望延续。

诺德基金指出，下半年国产创新药临床数据可能超预期，出海机会持续释放。在交易热度上升、基本面改善和产业升级驱动下，创新药板块有望延续积极态势。诺德策略回报和诺德中小盘两只产品由朱明睿管理，均关注创新药方向。策略回报将增加医药持仓占比，重点配置医药板块并加配港股，尤其聚焦创新药子板块。当前市场情绪积极，风险资产偏好提高，创新药板块基本面向上，有望获取超额收益。

9 诺德基金介绍两款产品。

诺德小姐姐-妮妮介绍了诺德策略回报和诺德中小盘两款基金产品。诺德策略回报关注创新药发展机遇，可配置港股；诺德中小盘投资具有核心竞争力的中小市值企业，看好医药行业。他提醒投资者注意产品的中高风险特性，创新药行业波动较大，建议根据自身风险承受能力选择。