1 内容为广告及励志内容。

该段内容主要是激励性话语和广告，涉及鼓励坚定信念、克服困难、追求卓越等励志主题，与基金投资无关。

2 包恺分析消费龙头投资策略。

永赢基金包恺管理的消费龙头智选产品重点关注消费板块中的景气细分领域，特别是传媒和游戏行业。他认为整体消费板块受经济周期影响承压，但游戏等行业增速较快。传统消费领域如白酒和白电在指数中权重较高，需关注结构性机会。

3 消费指数智选以景气投资为主。

包恺指出，永赢消费指数智选产品不以权重配置为主，主要采取景气投资策略，更具进攻性。他认为游戏板块业绩表现出色，源于行业供需双旺和竞争格局改善。游戏行业是供给创造需求的行业，版号放开后优质供给增加带动增长。当前永赢消费龙头产品聚焦传媒和教育方向，尤其看好传媒板块机会。

4 游戏行业供给质量和竞争优化。

包恺指出，近几年游戏版号放开后，行业供给数量和质量均有提升，优质新游戏不断涌现。各游戏公司逐步聚焦擅长赛道，头部大厂侧重存量运营，腰部公司获得更多机会。今年腰部公司推出的新产品数据超预期，流水从暑期开始爆发，带动业绩增长和股价上涨。这一轮上涨主要由业绩驱动。

5 传媒板块子行业分析。

包恺分析了传媒板块内的主要子行业。游戏行业当前逻辑主要是监管放松带来的优质供给增加和需求提振。影视行业同样受益于政策放松，广电21条的出台有望带来行业优质供给提升。广告行业偏顺周期，目前处于并购整合阶段，未来可能有议价能力提升的机会。出版等行业目前基本面承压。

6 包恺复盘传媒板块走势。

包恺介绍了传媒板块中游戏板块的投资机会，并详细复盘了今年传媒板块的走势。春节前后受益于电影和AI概念带动行情，6月起游戏板块表现突出，暑期新游数据超预期，9月淡季不淡引发市场关注和盈利预测上调，10月开始回调但基本面良好。

7 游戏板块回调后仍有投资机会。

包恺分析了游戏板块近期回调的原因，主要是前期涨幅过快导致获利盘回吐，叠加财报季业绩博弈加剧。他指出头部游戏公司三季报表现亮眼，业绩释放才刚开始，行业逻辑持续兑现。随着三季报披露接近尾声，业绩博弈将减弱，11月进入业绩真空期后板块有望企稳。

8 游戏行业基本面稳健向上。

包恺分析了游戏行业的基本面情况，指出目前处于淡季，但下一个旺季在明年春节，届时头部游戏流水有望创新高。游戏公司业绩增速或将持续，估值回调后普遍在15倍左右，处于历史低位。他认为这轮回调是健康的，为明年估值切换提供了空间，建议投资者对游戏板块保持耐心，逐步配置。

9 AI与消费结合的投资机会。

包恺指出AI与玩具、游戏结合的产业已有落地产品，如AI玩具和AI陪伴游戏。目前这些产品对上市公司业绩贡献有限，但随着技术提升，未来潜力较大。他提到年底将有AI游戏上线，并建议投资者关注相关机会。