1 永赢基金鼓励投资者坚定信念。

包恺通过励志语言强调坚定的投资心态，提出只要保持信心，任何挑战都能转化为成长机会。他呼吁投资者不畏困难，持续进步，在金融市场中赢得属于自己的胜利。

2 永赢消费龙头智选聚焦传媒和成长消费。

永赢基金包恺介绍了永赢消费龙头智选的投资方向，主要聚焦于消费领域，特别是传媒和成长消费。他指出目前消费行业整体处于偏左侧阶段，需寻找具有阿尔法的子赛道和个股，尤其看好传媒方向。对于新消费领域，包恺认为近期业绩出现分化，部分标的业绩兑现度高但受资金层面影响回调，依然看好成长消费方向。

3 包恺看好传媒板块投资机会。

包恺分析了传媒板块的投资逻辑，重点提及游戏、影视和广告三个细分领域。游戏行业景气度高，关注新产品和业绩兑现；影视行业政策放松，供给改善；广告行业呈现顺周期特征，近期出现并购整合趋势。他认为这些领域在当前时点具有较好的投资价值。

4 传媒板块投资逻辑与政策影响。

包恺分析了传媒板块的投资逻辑，重点关注游戏、影视和广告等方向。他指出政策对传媒领域的影响较大，尤其是影视和游戏板块。近期政策放松，如广电21条优化审查机制，允许库存剧重新上线，放宽电视剧集数限制和季播剧间隔时间，并引入边播边审机制，有助于提升行业收入和利润，降低投资风险。

5 影视游戏行业政策放宽利好供给。

包恺分析了影视和游戏行业受政策放宽的影响。古装剧数量限制放宽，影视行业供给多元化趋势明显，行业最差时期已过。游戏行业版号审批加速，供给驱动需求，优质游戏增多带动消费。政策放松对行业供给和上市公司报表均有积极影响。

6 看好传媒领域投资机会。

包恺提到，传媒领域的投资机会主要包括游戏和影视方向。AI技术对传媒板块的赋能主要体现在降本增效和应用创新两方面。降本增效方面，AI提高了游戏研发效率，降低了审核成本。应用创新方面，AI游戏和AI玩具提升了交互体验。此外，传媒领域如电影和游戏受季节性因素影响明显，主要是暑期和春节。

7 传媒行业受季节和政策影响明显。

包恺指出传媒行业受季节性因素影响较大，特别是电影和游戏领域。暑期和春节档电影票房较高，游戏公司也会针对学生假期调整策略。此外，文化出海政策推动了传媒行业的国际化发展。游戏行业如《黑神话》的成功出海，以及短剧在海外市场的受欢迎程度，都显示出行业出海潜力。部分公司已经形成较为成熟的海外运营模式。

8 游戏板块投资机会被看好。

包恺认为游戏板块是传媒行业中最看好的方向，目前供需双旺带动行业扩容，竞争格局趋缓，各公司专注于擅长赛道。渠道端精准营销能力提升，费用率下降，利润率上行趋势明显。版号放开后优质供给增加，头部和中型公司各自发挥优势，内卷现象减少，产品亮点频现。

9 游戏行业投资逻辑顺畅。

包恺分析了游戏行业的投资逻辑，指出当前营销方式更精准，转化率提升。部分游戏公司绕过联运渠道，直接官网下载充值，提高利润率。暑期流水爆发带动三季度业绩增长，后续储备游戏将持续贡献增量。游戏公司估值约20倍，有望向30倍靠拢。他维持对游戏板块的看好观点，并推荐永赢消费龙头智选产品。