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特斯拉人形机器人量产提速，供应链迎来爆发机遇
近期，特斯拉人形机器人（Optimus）产业进展显著加速，与二级市场股价表现形成鲜明背离。特斯拉在11月股东大会后订单节奏加快，并紧急下达第三代零部件订单，要求供应商于11月底前交付，旨在感恩节前完成一批第三代机器人的组装。这表明其量产验证与组装流程正在快速推进。

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供应链首次给出明确量化指引：北美大客户计划在2025年三季度至年底形成数十万台量产能力，预计2026年实现万台级出货，2027年有望达到十万至三十万台规模。这一进度远超市场此前“2027年才开始量产”的悲观预期，为核心零部件供应商带来爆发式增长机遇。
硬件端供应商已基本就位，预计12月供应链白名单将明确。第一梯队企业包括拓普集团、三花智控、长盈精密（单机价值量约4万元）、恒力液压（单机价值量约2.5万元）等，第二梯队如恒勃股份、伟创电气等也值得关注。行业竞争核心在于进入白名单，获得批量订单资格。
技术瓶颈逐步突破，AI5芯片已完成流片，为2026年小批量量产奠定基础。AI6芯片已启动设计，预计2028年应用于新一代机器人。模型端预计2026年工厂场景率先落地，进一步确认量产节奏。
当前市场情绪与产业进展出现背离，后续需重点关注12月订单落地及明年1月技术路线发布两大信号。人形机器人赛道产业趋势明确，供应链企业将迎来重要发展窗口。

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